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现在是买入日本资产的好时机吗？
新闻来源: FT中文网
关键词: #日经225指数 #股票回购 #投资计划Nisa
💡What you need to know
📰 日本股市在今年强劲反弹，日经225指数在1月以来持续上涨，2月底达到40,000点，东京上市股票总市值首次突破千万亿日元。然而，日元大幅下跌抹去了外国投资者的部分收益。
📈 日本公司在上个财年的股票回购公告首次超过10万亿日元，4月份宣布了创纪录的1.2万亿日元回购。尽管如此，外国投资者对日本股票的净买入相对较少，市场估值仍未完全反映出潜力。
🏦 日本政府和东京证券交易所努力吸引投资，推出扩大后的免税投资计划Nisa，旨在将日本家庭持有的7万亿美元现金吸引到股市。通货膨胀回归、工资增长和利率上升为市场提供了良好的宏观背景。
💼 尽管市场看涨，投资者对日本股市的全面收益持谨慎态度。大型公司如丰田和五大贸易公司表现强劲，但中小市值公司仍需改善股东回报和增长前景。市场分化明显，股票选择对投资成功愈发关键。
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链接: https://telegra.ph/现在是买入日本资产的好时机吗-06-02
频道: @chinesecaixin
新闻来源: FT中文网
关键词: #日经225指数 #股票回购 #投资计划Nisa
💡What you need to know
📰 日本股市在今年强劲反弹，日经225指数在1月以来持续上涨，2月底达到40,000点，东京上市股票总市值首次突破千万亿日元。然而，日元大幅下跌抹去了外国投资者的部分收益。
📈 日本公司在上个财年的股票回购公告首次超过10万亿日元，4月份宣布了创纪录的1.2万亿日元回购。尽管如此，外国投资者对日本股票的净买入相对较少，市场估值仍未完全反映出潜力。
🏦 日本政府和东京证券交易所努力吸引投资，推出扩大后的免税投资计划Nisa，旨在将日本家庭持有的7万亿美元现金吸引到股市。通货膨胀回归、工资增长和利率上升为市场提供了良好的宏观背景。
💼 尽管市场看涨，投资者对日本股市的全面收益持谨慎态度。大型公司如丰田和五大贸易公司表现强劲，但中小市值公司仍需改善股东回报和增长前景。市场分化明显，股票选择对投资成功愈发关键。
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最新财新周刊｜房地产金融松绑
新闻来源: 财新周刊
关键词: #房地产低迷 #5·17新政 #保障性住房再贷款
💡What you need to know
📉 2024年4月，中国房地产市场继续低迷，投资同比下降10.5%，新房和二手房价格指数分别环比下跌0.6%和0.9%，全国房地产待售面积达到7.46亿平方米。
🏡 5月17日，中国出台“5·17新政”政策组合，主要包括降低个人房贷首付比例、取消房贷利率下限、支持地方政府收购存量商品房作为保障性住房、以及推进“保交房”攻坚战，旨在降低居民购房负担、消化存量住房库存、改善在建项目融资。
🏦 中国人民银行设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国有企业以合理价格收购未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房；政策工具强调“自愿参与”原则，并要求地方国企不涉及地方政府隐性债务。
🏢 截至5月底，全国已有超过20个地区发布房贷新政，多个二、三线城市先行，上海、广州、深圳三个一线城市陆续跟进，市场情绪被提前带动，新房成交量显著上升。
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链接: https://telegra.ph/最新财新周刊房地产金融松绑-06-02
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新闻来源: 财新周刊
关键词: #房地产低迷 #5·17新政 #保障性住房再贷款
💡What you need to know
📉 2024年4月，中国房地产市场继续低迷，投资同比下降10.5%，新房和二手房价格指数分别环比下跌0.6%和0.9%，全国房地产待售面积达到7.46亿平方米。
🏡 5月17日，中国出台“5·17新政”政策组合，主要包括降低个人房贷首付比例、取消房贷利率下限、支持地方政府收购存量商品房作为保障性住房、以及推进“保交房”攻坚战，旨在降低居民购房负担、消化存量住房库存、改善在建项目融资。
🏦 中国人民银行设立3000亿元保障性住房再贷款，支持地方国有企业以合理价格收购未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房；政策工具强调“自愿参与”原则，并要求地方国企不涉及地方政府隐性债务。
🏢 截至5月底，全国已有超过20个地区发布房贷新政，多个二、三线城市先行，上海、广州、深圳三个一线城市陆续跟进，市场情绪被提前带动，新房成交量显著上升。
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最新封面报道｜日元急贬冲击波
新闻来源: 财新周刊
关键词: #人民币升值 #日元贬值 #日本央行政策
💡What you need to know
🌐 截至2024年5月30日，人民币兑日元汇率为21.7，较2023年初升15%，较2020年3月的低点已升逾46%。日本4月访日游客数连续两个月突破300万人大关，旅游消费额同比增长73.3%。
📉 2024年4月以来，日元兑美元汇率加速贬值，4月29日首次跌穿1美元兑160日元，5月30日贬至157.5附近。日元贬值利于出口和服务业复苏，但也导致食品、能源等进口成本提高，私人消费环比下降0.7%。
🏦 日本央行仍保持全球最“鸽派”立场，低利率政策导致日元成为受欢迎的做空货币。2024年3月日本央行结束负利率时代，但称将维持宽松金融条件，市场对日元贬值速度的关注加剧。
📊 2023财年日本上市企业净利润同比增长18%，制造业、非制造业分别增长22%、14%。尽管日元贬值推高了制造业利润，但2024年一季度GDP环比萎缩0.5%，私人消费和资本开支下降。
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链接: https://telegra.ph/最新封面报道日元急贬冲击波-06-02
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新闻来源: 财新周刊
关键词: #人民币升值 #日元贬值 #日本央行政策
💡What you need to know
🌐 截至2024年5月30日，人民币兑日元汇率为21.7，较2023年初升15%，较2020年3月的低点已升逾46%。日本4月访日游客数连续两个月突破300万人大关，旅游消费额同比增长73.3%。
📉 2024年4月以来，日元兑美元汇率加速贬值，4月29日首次跌穿1美元兑160日元，5月30日贬至157.5附近。日元贬值利于出口和服务业复苏，但也导致食品、能源等进口成本提高，私人消费环比下降0.7%。
🏦 日本央行仍保持全球最“鸽派”立场，低利率政策导致日元成为受欢迎的做空货币。2024年3月日本央行结束负利率时代，但称将维持宽松金融条件，市场对日元贬值速度的关注加剧。
📊 2023财年日本上市企业净利润同比增长18%，制造业、非制造业分别增长22%、14%。尽管日元贬值推高了制造业利润，但2024年一季度GDP环比萎缩0.5%，私人消费和资本开支下降。
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从财政数据看中国经济的三大挑战
新闻来源: FT中文网
关键词: #收入恢复缓慢 #价格下行 #房地产下行
💡What you need to know
🛒 收入恢复缓慢拖累消费增长：2024年1-4月，个人所得税累计收入5007亿元，同比下降7.0%；4月同比降幅达18.8%。居民收入恢复乏力，4月社会消费品零售总额同比增长仅为2.3%。
📉 价格下行制约企业盈利：1-4月增值税收入25787亿元，同比下降7.6%。价格低迷导致名义GDP增速仅为4.2%，企业营收和利润明显承压，PPI同比已连续19个月负增长。
🏠 房地产下行影响扩大：2021年起，地方政府土地出让收入持续下滑，2024年1-4月同比下降10.4%。房地产市场主要指标延续较大降幅，新建商品住宅库存去化周期高达26.5个月。
💡 政策建议：加大中央财政补贴力度，推动消费品以旧换新与新质生产力发展；中央和地方政府应尽力推动房地产市场企稳，加大中央财政支持力度用于土地和商品房收储，缓解房企现金流压力。
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链接: https://telegra.ph/从财政数据看中国经济的三大挑战-05-30
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关键词: #收入恢复缓慢 #价格下行 #房地产下行
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🛒 收入恢复缓慢拖累消费增长：2024年1-4月，个人所得税累计收入5007亿元，同比下降7.0%；4月同比降幅达18.8%。居民收入恢复乏力，4月社会消费品零售总额同比增长仅为2.3%。
📉 价格下行制约企业盈利：1-4月增值税收入25787亿元，同比下降7.6%。价格低迷导致名义GDP增速仅为4.2%，企业营收和利润明显承压，PPI同比已连续19个月负增长。
🏠 房地产下行影响扩大：2021年起，地方政府土地出让收入持续下滑，2024年1-4月同比下降10.4%。房地产市场主要指标延续较大降幅，新建商品住宅库存去化周期高达26.5个月。
💡 政策建议：加大中央财政补贴力度，推动消费品以旧换新与新质生产力发展；中央和地方政府应尽力推动房地产市场企稳，加大中央财政支持力度用于土地和商品房收储，缓解房企现金流压力。
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中国养老金可能将要耗尽
新闻来源: MarketWatch
关键词: #养老金压力 #房地产泡沫 #人口老龄化
💡What you need to know
🧓 中国养老金系统面临巨大压力，预计全国城镇职工基本养老保险基金累计结余将于2035年耗尽，未来十年将有3亿人退休，给适龄就业群体带来巨大压力。
🏠 中国房地产泡沫在2021年破灭，房价处于多年最低水平，但大多数家庭财富与房产有关，占比约70%，房价可能进一步下跌，影响家庭财富。
👶 中国面临人口定时炸弹，生育率全球最低，人口正在萎缩和老龄化，经济低迷削弱人们为养老金计划掏钱的能力，个人养老金开户后实际缴存资金的人数只占约20%。
💰 专家建议政府延长退休年龄和向民众敞开钱袋子以刺激消费，但这些措施需要多年才能见效，短期内难以显著改变消费行为。
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🧓 中国养老金系统面临巨大压力，预计全国城镇职工基本养老保险基金累计结余将于2035年耗尽，未来十年将有3亿人退休，给适龄就业群体带来巨大压力。
🏠 中国房地产泡沫在2021年破灭，房价处于多年最低水平，但大多数家庭财富与房产有关，占比约70%，房价可能进一步下跌，影响家庭财富。
👶 中国面临人口定时炸弹，生育率全球最低，人口正在萎缩和老龄化，经济低迷削弱人们为养老金计划掏钱的能力，个人养老金开户后实际缴存资金的人数只占约20%。
💰 专家建议政府延长退休年龄和向民众敞开钱袋子以刺激消费，但这些措施需要多年才能见效，短期内难以显著改变消费行为。
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IMF预计2024年中国经济增速5% 较4月预测上调0.4个百分点
新闻来源: 财新网
关键词: #经济增速 #房地产政策 #结构性改革
💡What you need to know
📈 2024年一季度中国经济增速达5.3%，IMF上调全年经济增速预测0.4个百分点至5.3%，但对房地产政策、经济结构性改革表示关切。
🏠 IMF欢迎中国近期的房地产政策调整，建议调动中央政府资源保护未完工预售房购房者，加快推进未完工预售房的完工，并允许更大的价格灵活性。
💰 IMF认为中国仍有进一步放松货币政策的空间，并建议提高汇率灵活性以降低通货紧缩风险，同时财政政策应优先为房地产行业提供一次性财政支持。
🔧 IMF强调中国需要开展结构性改革以实现高质量经济增长，包括加强社保‘安全网’、开放服务业、减少产业政策和贸易限制，并在未来15年内落实高质量改革以进一步提高GDP。
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关键词: #经济增速 #房地产政策 #结构性改革
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📈 2024年一季度中国经济增速达5.3%，IMF上调全年经济增速预测0.4个百分点至5.3%，但对房地产政策、经济结构性改革表示关切。
🏠 IMF欢迎中国近期的房地产政策调整，建议调动中央政府资源保护未完工预售房购房者，加快推进未完工预售房的完工，并允许更大的价格灵活性。
💰 IMF认为中国仍有进一步放松货币政策的空间，并建议提高汇率灵活性以降低通货紧缩风险，同时财政政策应优先为房地产行业提供一次性财政支持。
🔧 IMF强调中国需要开展结构性改革以实现高质量经济增长，包括加强社保‘安全网’、开放服务业、减少产业政策和贸易限制，并在未来15年内落实高质量改革以进一步提高GDP。
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普华永道中国接连丢失大客户
新闻来源: FT中文网
关键词: #审计问题 #客户流失 #制裁风险
💡What you need to know
📉 普华永道因恒大审计问题面临处罚，导致其在中国的前景不明朗，竞争对手趁机争取其客户。
🏦 招商银行和中国中铁等公司在近几个月内抛弃了普华永道，转而选择德勤和安永等其他会计师事务所。
⚖️ 中国证券监管机构指责恒大在2021年债务违约前两年虚增近800亿美元收入，普华永道可能因此面临巨额罚款和其他制裁。
📊 尽管面临挑战，普华永道中国仍获得了一些续聘和新业务，包括招商局中国基金、美团和看准等公司的审计工作。
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关键词: #审计问题 #客户流失 #制裁风险
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📉 普华永道因恒大审计问题面临处罚，导致其在中国的前景不明朗，竞争对手趁机争取其客户。
🏦 招商银行和中国中铁等公司在近几个月内抛弃了普华永道，转而选择德勤和安永等其他会计师事务所。
⚖️ 中国证券监管机构指责恒大在2021年债务违约前两年虚增近800亿美元收入，普华永道可能因此面临巨额罚款和其他制裁。
📊 尽管面临挑战，普华永道中国仍获得了一些续聘和新业务，包括招商局中国基金、美团和看准等公司的审计工作。
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上海2023年总和生育率跌至0.6 施策激励辅助生殖
新闻来源: 财新网
关键词: #生育率下降 #老龄化 #生育激励政策
💡What you need to know
🧮 2023年上海总和生育率为0.6，较2022年下降0.1；户籍人口女性平均初育年龄为31.66岁，平均生育年龄为32.56岁，分别增长1.3和1.4。
👶 上海市常住人口的育龄妇女人数为599.61万，户籍人口为301.66万，分别较2022年减少23.9万和31.71万；常住人口一孩率为66.24%，二孩率为29.10%，三孩率为4.21%，四孩率为0.45%。
📉 上海市老龄化程度全国领先，2022年末65岁及以上老年人口占比18.7%，老年人口抚养比39.8%，较2021年上升2.5%。
💰 各地频频出台激励政策提振生育，如杭州和重庆分别给予二孩和三孩家庭一次性补助，上海将部分辅助生殖类医疗服务纳入医保报销，但学者认为当前鼓励生育力度不足，生育激励机制错位。
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链接: https://telegra.ph/上海2023年总和生育率跌至06-施策激励辅助生殖-05-26
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关键词: #生育率下降 #老龄化 #生育激励政策
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🧮 2023年上海总和生育率为0.6，较2022年下降0.1；户籍人口女性平均初育年龄为31.66岁，平均生育年龄为32.56岁，分别增长1.3和1.4。
👶 上海市常住人口的育龄妇女人数为599.61万，户籍人口为301.66万，分别较2022年减少23.9万和31.71万；常住人口一孩率为66.24%，二孩率为29.10%，三孩率为4.21%，四孩率为0.45%。
📉 上海市老龄化程度全国领先，2022年末65岁及以上老年人口占比18.7%，老年人口抚养比39.8%，较2021年上升2.5%。
💰 各地频频出台激励政策提振生育，如杭州和重庆分别给予二孩和三孩家庭一次性补助，上海将部分辅助生殖类医疗服务纳入医保报销，但学者认为当前鼓励生育力度不足，生育激励机制错位。
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阿里巴巴筹集50亿美元用于股票回购，并对人工智能带来的挑战发出警告
新闻来源: FT中文网
关键词: #可转换债券 #人工智能 #回购股份
💡What you need to know
📈 阿里巴巴计划发行45亿美元的可转换债券，到期日为2031年，票面利率为0.5%，并包括一笔5亿美元的超额配售。
💡 董事长蔡崇信和首席执行官吴泳铭强调，人工智能将对各行业产生颠覆性影响，公司将继续大规模投资生成式人工智能的发展。
💰 阿里巴巴在截至3月31日的一年中，已花费125亿美元回购股份，并向股东支付了25亿美元的股息，承诺在回购股份与未来投资之间找到平衡。
🔍 分析师认为，阿里巴巴发行可转换债券的举动是因为从中国大陆提取现金的困难，尽管公司资产负债表上报告持有300亿美元和3810亿人民币。
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链接: https://telegra.ph/阿里巴巴筹集50亿美元用于股票回购并对人工智能带来的挑战发出警告-05-26
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📈 阿里巴巴计划发行45亿美元的可转换债券，到期日为2031年，票面利率为0.5%，并包括一笔5亿美元的超额配售。
💡 董事长蔡崇信和首席执行官吴泳铭强调，人工智能将对各行业产生颠覆性影响，公司将继续大规模投资生成式人工智能的发展。
💰 阿里巴巴在截至3月31日的一年中，已花费125亿美元回购股份，并向股东支付了25亿美元的股息，承诺在回购股份与未来投资之间找到平衡。
🔍 分析师认为，阿里巴巴发行可转换债券的举动是因为从中国大陆提取现金的困难，尽管公司资产负债表上报告持有300亿美元和3810亿人民币。
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当下的投资主题：不要想太多
新闻来源: FT中文网
关键词: #股市上涨情绪 #利率担忧 #分析师分歧
💡What you need to know
📈 股市上涨情绪：基金经理们普遍认为市场想要上涨，尽管利率可能在更长时间内走高。这种乐观情绪使得高盛的风险偏好指标接近2021年的最高点，并逼近自1991年以来的最高水平。
📉 市场波动与利率担忧：尽管股市出现波动，基金经理们仍倾向于购买。微小的通胀率回落推动标准普尔500指数创新高，但经济过热和利率上升仍是主要悬念。
📊 分析师观点分歧：一些分析师对美联储的政策表示担忧，认为长期紧缩政策可能导致通胀问题。尽管如此，摩根士丹利和瑞银等机构仍提高了对S&P 500的预期目标。
⚠️ 潜在风险与动量市场：市场动量和Fomo（害怕错过）驱动可能压倒其他因素，但这也带来了潜在的脆弱性。尽管存在地缘政治风险，市场仍保持光彩，但需保持谨慎。
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关键词: #股市上涨情绪 #利率担忧 #分析师分歧
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📈 股市上涨情绪：基金经理们普遍认为市场想要上涨，尽管利率可能在更长时间内走高。这种乐观情绪使得高盛的风险偏好指标接近2021年的最高点，并逼近自1991年以来的最高水平。
📉 市场波动与利率担忧：尽管股市出现波动，基金经理们仍倾向于购买。微小的通胀率回落推动标准普尔500指数创新高，但经济过热和利率上升仍是主要悬念。
📊 分析师观点分歧：一些分析师对美联储的政策表示担忧，认为长期紧缩政策可能导致通胀问题。尽管如此，摩根士丹利和瑞银等机构仍提高了对S&P 500的预期目标。
⚠️ 潜在风险与动量市场：市场动量和Fomo（害怕错过）驱动可能压倒其他因素，但这也带来了潜在的脆弱性。尽管存在地缘政治风险，市场仍保持光彩，但需保持谨慎。
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人工智能会带来就业危机，也会催生“美甲经济”
新闻来源: FT中文网
关键词: #自动化 #服务业 #女性就业
💡What you need to know
🖥️ 随着自动化和全球化的推进，美国就业市场经历了显著变化。许多传统职业，如交换机操作员和档案文员等，岗位大幅减少，而需要社交技能的服务业工作，如化妆师和美甲师等，显著增加。
👩🎤 从2000年到2023年，美容护肤和专业化妆工作岗位从不到30,000个增长到近150,000个。会议策划人员、个人理财规划师、礼宾员等需要面对面接触的职业也显著增加。
🤖 麻省理工学院的劳动经济学教授戴维•奥托尔认为，人工智能将为中等收入工人创造更多机会，并提高薪资。他指出，AI能够将专业知识带给未接受过高级培训的人，从而帮助他们在工作中做出复杂决策。
💼 过去二十年间，女性在高薪职业中的比例有所增长。法律职业中，女性的工作份额从46%增长到52%，管理职业中，女性的份额从37%增长到42%。然而，男性在自动化和全球化冲击的生产职业中占比过高，面临更大风险。
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链接: https://telegra.ph/人工智能会带来就业危机也会催生美甲经济-05-26
频道: @chinesecaixin
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关键词: #自动化 #服务业 #女性就业
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🖥️ 随着自动化和全球化的推进，美国就业市场经历了显著变化。许多传统职业，如交换机操作员和档案文员等，岗位大幅减少，而需要社交技能的服务业工作，如化妆师和美甲师等，显著增加。
👩🎤 从2000年到2023年，美容护肤和专业化妆工作岗位从不到30,000个增长到近150,000个。会议策划人员、个人理财规划师、礼宾员等需要面对面接触的职业也显著增加。
🤖 麻省理工学院的劳动经济学教授戴维•奥托尔认为，人工智能将为中等收入工人创造更多机会，并提高薪资。他指出，AI能够将专业知识带给未接受过高级培训的人，从而帮助他们在工作中做出复杂决策。
💼 过去二十年间，女性在高薪职业中的比例有所增长。法律职业中，女性的工作份额从46%增长到52%，管理职业中，女性的份额从37%增长到42%。然而，男性在自动化和全球化冲击的生产职业中占比过高，面临更大风险。
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新一轮券业整合潮起 沪上两大券商的并购猜想
新闻来源: 金融我闻
关键词: #并购整合 #证监会新政 #业绩下滑
💡What you need to know
📈 国联证券并购民生证券、平安证券与方正证券合并、浙商证券收购国都证券、北京国资竞购瑞信证券（中国）等案例显示，证券市场正在经历新一轮整合潮，141家券商的新一轮洗牌已经开始。
📅 2024年2月，吴清被任命为证监会新主席，3月15日证监会发布《意见》，提出要在五年内形成十家左右优质头部机构，到2035年形成两至三家具备国际竞争力的投资银行和投资机构。
📉 证券公司业绩持续走低，2024年一季度43家上市券商营收、净利润双双下滑，累计归母净利润为293.51亿元，同比大降31.69%。净利润排名后10位的券商，平均降幅达68.15%。
🤝 市场期待大券商合并，国泰君安与海通证券合并后，总资产和净资产规模将分别达到1.68万亿元和3481.78亿元，超过中信证券的1.45万亿元和2741.99亿元。但合并容易整合难，需重视人员整合、文化融合等挑战。
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链接: https://telegra.ph/新一轮券业整合潮起-沪上两大券商的并购猜想-05-26-4
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新闻来源: 金融我闻
关键词: #并购整合 #证监会新政 #业绩下滑
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📈 国联证券并购民生证券、平安证券与方正证券合并、浙商证券收购国都证券、北京国资竞购瑞信证券（中国）等案例显示，证券市场正在经历新一轮整合潮，141家券商的新一轮洗牌已经开始。
📅 2024年2月，吴清被任命为证监会新主席，3月15日证监会发布《意见》，提出要在五年内形成十家左右优质头部机构，到2035年形成两至三家具备国际竞争力的投资银行和投资机构。
📉 证券公司业绩持续走低，2024年一季度43家上市券商营收、净利润双双下滑，累计归母净利润为293.51亿元，同比大降31.69%。净利润排名后10位的券商，平均降幅达68.15%。
🤝 市场期待大券商合并，国泰君安与海通证券合并后，总资产和净资产规模将分别达到1.68万亿元和3481.78亿元，超过中信证券的1.45万亿元和2741.99亿元。但合并容易整合难，需重视人员整合、文化融合等挑战。
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最新封面报道之二｜布局养老金融
新闻来源: 财新周刊
关键词: #养老金金融 #养老服务金融 #养老产业金融
💡What you need to know
🧓 养老金融的定义和框架：养老金融包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三方面。养老金金融主要提供账户管理和投资服务；养老服务金融包括自主养老金投资和适老化改造；养老产业金融为养老行业提供多元化投融资服务。
🏦 银行在养老金融领域的痛点：银行在养老金金融和养老服务金融方面已有经验，但养老产业金融仍需加强。养老产业界定不清晰、企业轻资产运营缺乏抵押物、民办非企业属性导致商业银行贷款动力不足是主要原因。
📊 个人养老金业务的挑战和机遇：个人养老金试点存在“开户热、缴存冷”现象，主要原因包括投资产品收益不佳、税优吸引力不足和资金流动性问题。银行需要提供更专业的投资指导和养老财富管理服务，推动个人养老金业务的全面发展。
🏢 养老产业金融的现状和挑战：养老产业金融目前底子薄弱，缺乏明确的制度、标准和信贷政策。银行对养老产业的信贷支持较少，主要原因包括养老企业轻资产运营、缺乏抵押物和民办非企业属性。银行需要探索适合养老产业的金融支持模式，并推动养老事业金融的发展。
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关键词: #养老金金融 #养老服务金融 #养老产业金融
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🧓 养老金融的定义和框架：养老金融包括养老金金融、养老服务金融和养老产业金融三方面。养老金金融主要提供账户管理和投资服务；养老服务金融包括自主养老金投资和适老化改造；养老产业金融为养老行业提供多元化投融资服务。
🏦 银行在养老金融领域的痛点：银行在养老金金融和养老服务金融方面已有经验，但养老产业金融仍需加强。养老产业界定不清晰、企业轻资产运营缺乏抵押物、民办非企业属性导致商业银行贷款动力不足是主要原因。
📊 个人养老金业务的挑战和机遇：个人养老金试点存在“开户热、缴存冷”现象，主要原因包括投资产品收益不佳、税优吸引力不足和资金流动性问题。银行需要提供更专业的投资指导和养老财富管理服务，推动个人养老金业务的全面发展。
🏢 养老产业金融的现状和挑战：养老产业金融目前底子薄弱，缺乏明确的制度、标准和信贷政策。银行对养老产业的信贷支持较少，主要原因包括养老企业轻资产运营、缺乏抵押物和民办非企业属性。银行需要探索适合养老产业的金融支持模式，并推动养老事业金融的发展。
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最新封面报道｜养老制度改革面临多重选择，如何兼顾不同人群退休待遇
新闻来源: 财新周刊
关键词: #养老金差距 #延迟退休 #城乡居民养老保险
💡What you need to know
🛤️ 2014年开始的并轨改革未能缩小机关事业单位和企业职工退休者养老金差距，反而扩大至1倍。2022年，机关事业单位和企业职工退休者月均养老金分别为6099.8元和3148.6元。
📉 中国人口结构剧变，2022年65周岁及以上老年人口占比14.9%，抚养比突破20%。预计2050年养老保险将从2019年的2.65个人养活1个人，降至1.03个人养活1个人，企业职工养老保险基金可能在10年内耗尽。
⚖️ 现行养老保险制度面临可持续性问题，关键在于提高企业养老金征收效率、实施延迟退休、发展企业年金和个人养老金。提高缴费率和降低给付替代率存在两难抉择，延迟退休和提高最低缴费年限被认为是最有可能优先调整的参数。
🏡 城乡居民基本养老保险待遇差距显著，2022年城乡居民月均领取204.7元，企业职工月均3148.6元，机关事业单位退休者月均6099.8元。城乡居民主要依靠自养和子女赡养，财政补贴也存在不公平现象。
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关键词: #养老金差距 #延迟退休 #城乡居民养老保险
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🛤️ 2014年开始的并轨改革未能缩小机关事业单位和企业职工退休者养老金差距，反而扩大至1倍。2022年，机关事业单位和企业职工退休者月均养老金分别为6099.8元和3148.6元。
📉 中国人口结构剧变，2022年65周岁及以上老年人口占比14.9%，抚养比突破20%。预计2050年养老保险将从2019年的2.65个人养活1个人，降至1.03个人养活1个人，企业职工养老保险基金可能在10年内耗尽。
⚖️ 现行养老保险制度面临可持续性问题，关键在于提高企业养老金征收效率、实施延迟退休、发展企业年金和个人养老金。提高缴费率和降低给付替代率存在两难抉择，延迟退休和提高最低缴费年限被认为是最有可能优先调整的参数。
🏡 城乡居民基本养老保险待遇差距显著，2022年城乡居民月均领取204.7元，企业职工月均3148.6元，机关事业单位退休者月均6099.8元。城乡居民主要依靠自养和子女赡养，财政补贴也存在不公平现象。
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快手一季度净利润暴增百倍 未来三年拟回购160亿港元股票
新闻来源: 财新网
关键词: #净利润新高 #电商GMV增长 #海外业务增长
💡What you need to know
📈 快手一季度营收294.08亿元，同比增长16.6%，净利润43.88亿元，同比提升10347.6%，创单季历史新高。
📉 快手直播业务收入同比减少8%至86亿元，但电商GMV增长28.2%至2881亿元，其他服务收入增长47.6%至42亿元。
📊 快手广告业务一季度营收167亿元，占总收入56.6%，同比增加27.4%；AI和大语言模型推动广告投放效率提升。
🌍 快手海外业务营收9.91亿元，同比增长193.2%，经营亏损2.68亿元，同比收窄67.4%；巴西Kwai日活用户同比增长13%。
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📈 快手一季度营收294.08亿元，同比增长16.6%，净利润43.88亿元，同比提升10347.6%，创单季历史新高。
📉 快手直播业务收入同比减少8%至86亿元，但电商GMV增长28.2%至2881亿元，其他服务收入增长47.6%至42亿元。
📊 快手广告业务一季度营收167亿元，占总收入56.6%，同比增加27.4%；AI和大语言模型推动广告投放效率提升。
🌍 快手海外业务营收9.91亿元，同比增长193.2%，经营亏损2.68亿元，同比收窄67.4%；巴西Kwai日活用户同比增长13%。
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财新周刊｜特别报道：关税风暴
新闻来源: 财新周刊
关键词: #301关税 #新能源 #选举影响
💡What you need to know
📉 美国对华加征“301关税”：
美国宣布对中国180亿美元的进口产品加征“301关税”，涉及多个领域产品，关税税率大幅提高。拜登政府在2022年末开始对特朗普时期的“301关税”进行四年期复审，最新关税加征结果公布。美国国内多家机构认为，虽然此次加税产品金额占比不大，但未来可能成为对华政策“新常态”。
🗳️ 政治背景与选举影响：
美国大选临近，对华加征关税成为两党候选人的共识。拜登和特朗普都表示将进一步提高对华关税，以争取中低收入蓝领选民的支持。拜登政府在巴以冲突处理不当后，转向争取特朗普支持者，通过对华加税来博取好感。
🔋 新能源与电动汽车产业链影响：
此次加税对中国新能源汽车产业链打击显著，电动汽车关税从25%升至100%，锂离子电池关税从7.5%提高到25%。中国新能源汽车出口美国市场的竞争力将大幅削弱。美国希望通过关税政策减少对中国电动汽车电池供应链的依赖，推动本土产业发展。
⚙️ 钢铝、光伏等其他行业影响：
美国对中国钢铝产品加征25%关税，影响有限，但对中低端产品出口有冲击。光伏产品关税从25%增至50%，中国企业在东南亚建厂被关注。美国希望通过高关税保护国内产业，减少对中国制造的依赖，但可能导致美国消费者承担更高成本。
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链接: https://telegra.ph/财新周刊特别报道关税风暴-05-23
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新闻来源: 财新周刊
关键词: #301关税 #新能源 #选举影响
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📉 美国对华加征“301关税”：
美国宣布对中国180亿美元的进口产品加征“301关税”，涉及多个领域产品，关税税率大幅提高。拜登政府在2022年末开始对特朗普时期的“301关税”进行四年期复审，最新关税加征结果公布。美国国内多家机构认为，虽然此次加税产品金额占比不大，但未来可能成为对华政策“新常态”。
🗳️ 政治背景与选举影响：
美国大选临近，对华加征关税成为两党候选人的共识。拜登和特朗普都表示将进一步提高对华关税，以争取中低收入蓝领选民的支持。拜登政府在巴以冲突处理不当后，转向争取特朗普支持者，通过对华加税来博取好感。
🔋 新能源与电动汽车产业链影响：
此次加税对中国新能源汽车产业链打击显著，电动汽车关税从25%升至100%，锂离子电池关税从7.5%提高到25%。中国新能源汽车出口美国市场的竞争力将大幅削弱。美国希望通过关税政策减少对中国电动汽车电池供应链的依赖，推动本土产业发展。
⚙️ 钢铝、光伏等其他行业影响：
美国对中国钢铝产品加征25%关税，影响有限，但对中低端产品出口有冲击。光伏产品关税从25%增至50%，中国企业在东南亚建厂被关注。美国希望通过高关税保护国内产业，减少对中国制造的依赖，但可能导致美国消费者承担更高成本。
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中国终于公布拯救楼市的计划，但这是否足够？
新闻来源: FT中文网
关键词: #房地产市场 #供应过剩 #政策资金
💡What you need to know
🧱 中国政府将设立3000亿元人民币（合410亿美元）的基金，支持地方国有企业购买未售出的住房，但分析师认为这远远不够解决房地产市场的问题。
📊 高盛估计，中国未售房屋库存价值达30万亿元人民币，相当于去年销售量的10倍，显示出市场存在严重的供应过剩问题。
🏘️ 新措施包括取消最低抵押贷款利率和降低首次购房者的首付比例，旨在缓解房地产市场压力，但市场信心仍未恢复。
🏢 瑞银估计，政府可能需要多达2.4万亿元人民币的资金来解决已建成未出售住房的过剩库存，而目前的政策方向虽然令人鼓舞，但资金规模仍显不足。
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链接: https://telegra.ph/中国终于公布拯救楼市的计划但这是否足够-05-23
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新闻来源: FT中文网
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🧱 中国政府将设立3000亿元人民币（合410亿美元）的基金，支持地方国有企业购买未售出的住房，但分析师认为这远远不够解决房地产市场的问题。
📊 高盛估计，中国未售房屋库存价值达30万亿元人民币，相当于去年销售量的10倍，显示出市场存在严重的供应过剩问题。
🏘️ 新措施包括取消最低抵押贷款利率和降低首次购房者的首付比例，旨在缓解房地产市场压力，但市场信心仍未恢复。
🏢 瑞银估计，政府可能需要多达2.4万亿元人民币的资金来解决已建成未出售住房的过剩库存，而目前的政策方向虽然令人鼓舞，但资金规模仍显不足。
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中国30年期特别国债首日交易两次涨停
新闻来源: FT中文网
关键词: #特别主权债券 #临时停牌 #避险资产
💡What you need to know
📈 400亿元人民币30年期特别主权债券在首个交易日两次触发临时停牌，交易所提醒投资者注意交易风险，理性投资。
🏦 北京计划今年发行总计1万亿元人民币的20年至50年期主权债券，首批债券在上海和深圳证券交易所上市，吸引了大量散户投资者。
📉 新债券发行时的收益率为2.57%，开盘后价格飙升13%和25%，两次触发临时停牌，最终在上交所收涨1.3%，深交所收涨20%。
💰 面对房地产行业危机和银行存款利率下降，投资者寻求避险资产，追逐超长期国债成为黄金投资策略。中国央行对商业银行大量买入长期国债感到不安，并暗示将在二级市场购买国债。
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链接: https://telegra.ph/中国30年期特别国债首日交易两次涨停-05-23
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🏦 北京计划今年发行总计1万亿元人民币的20年至50年期主权债券，首批债券在上海和深圳证券交易所上市，吸引了大量散户投资者。
📉 新债券发行时的收益率为2.57%，开盘后价格飙升13%和25%，两次触发临时停牌，最终在上交所收涨1.3%，深交所收涨20%。
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中国必须从日本“失去的几十年”中吸取教训
新闻来源: FT中文网
关键词: #通货紧缩 #人口老龄化 #高青年失业率
💡What you need to know
🌐 世界第二大经济体中国如果陷入通货紧缩，后果将是严重的，类似于日本在20世纪90年代初经济泡沫破裂后的“失落”时期。
👥 中国的人口减少和老龄化速度可能会等于或超过日本，同时社会保障体系不足和高储蓄率问题引发担忧，这些情况与日本过去的困境相似。
📉 中国的高青年失业率和对未来的深度焦虑可能抑制投资和消费，导致“现状病”，最终陷入通货紧缩的螺旋。
🚀 中国需要通过放宽监管、刺激国内需求和创新来鼓励私营部门冒险精神，避免陷入通缩，特别是要在社会保障和人才投资方面进行改革。
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链接: https://telegra.ph/中国必须从日本失去的几十年中吸取教训-05-19
频道: @chinesecaixin
新闻来源: FT中文网
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👥 中国的人口减少和老龄化速度可能会等于或超过日本，同时社会保障体系不足和高储蓄率问题引发担忧，这些情况与日本过去的困境相似。
📉 中国的高青年失业率和对未来的深度焦虑可能抑制投资和消费，导致“现状病”，最终陷入通货紧缩的螺旋。
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中国的“AI一体机”产品威胁到大型科技公司的云增长战略
新闻来源: FT中文网
关键词: #华为AI #AI一体机 #私有云
💡What you need to know
🧠 华为引领趋势，为企业提供支持其自身人工智能应用程序的手段，而不是通过公共云来实现。华为已与十几家AI初创公司签约，将其大型语言模型与华为的AI处理器和其他硬件捆绑销售，包括智谱AI和科大讯飞。
📈 华为预测，今年中国的“AI一体机”市场规模将达到168亿元人民币。民生证券的分析师则预期，到2027年，政府市场对人工智能盒子的需求可能高达4.5万亿元人民币。
🔒 中国团队部署AI一体机设备，以将生成式人工智能的先进技术引入到本地或私有云设置中，利用了中国公司对保护数据的担忧。科大讯飞创始人刘庆峰表示，公司的“一体机性能顶尖，安全可控，开箱即用。”
⚙️ 采购记录显示，中国的大型国有企业更偏好使用私有云人工智能。成都的一家智能城市服务提供商发布了一份200万元人民币的招标，计划在华为的AI一体机硬件上运行中国联通的大型语言模型。
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🧠 华为引领趋势，为企业提供支持其自身人工智能应用程序的手段，而不是通过公共云来实现。华为已与十几家AI初创公司签约，将其大型语言模型与华为的AI处理器和其他硬件捆绑销售，包括智谱AI和科大讯飞。
📈 华为预测，今年中国的“AI一体机”市场规模将达到168亿元人民币。民生证券的分析师则预期，到2027年，政府市场对人工智能盒子的需求可能高达4.5万亿元人民币。
🔒 中国团队部署AI一体机设备，以将生成式人工智能的先进技术引入到本地或私有云设置中，利用了中国公司对保护数据的担忧。科大讯飞创始人刘庆峰表示，公司的“一体机性能顶尖，安全可控，开箱即用。”
⚙️ 采购记录显示，中国的大型国有企业更偏好使用私有云人工智能。成都的一家智能城市服务提供商发布了一份200万元人民币的招标，计划在华为的AI一体机硬件上运行中国联通的大型语言模型。
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