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2022，通胀会怎么影响我们的财富（上）？ | 得到|香帅中国财富报告
#香帅中国财富报告
#投资篇 (4/17)
关键词： #通胀
💡What you need to know
🔔如果只允许给今年财富世界一个年度关键词，毫无疑问，这个词就是“通胀”。
📜2008年美联储货币放水是货币政策，没有直接刺激消费，2020年美联储货币放水更接近财政政策，直接刺激居民消费，所以出现了需求高涨的情况。
🎙2021年通胀是货币放水下的需求高涨和疫情打击下供给萎缩交互作用的产物。
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#投资篇 (4/17)
关键词： #通胀
💡What you need to know
🔔如果只允许给今年财富世界一个年度关键词，毫无疑问，这个词就是“通胀”。
📜2008年美联储货币放水是货币政策，没有直接刺激消费，2020年美联储货币放水更接近财政政策，直接刺激居民消费，所以出现了需求高涨的情况。
🎙2021年通胀是货币放水下的需求高涨和疫情打击下供给萎缩交互作用的产物。
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火中取栗： 大变局时代的新估值模型 | 得到|香帅中国财富报告
#香帅中国财富报告
#投资篇 (3/17)
关键词： #利率
💡What you need to know
🔥持续的超低利率（负利率）是我们这个时代一个基本的、核心的特征。
🔔估值期权化，意味着以小博大，赌一个小概率的高收益，这会导致风险资产价格飙升，头部效应加强，波动增大。
⛳️在估值期权化的趋势下，全球交易行为更趋向于“火中取栗”，金融市场越来越变成冒险家的游戏。
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#投资篇 (3/17)
关键词： #利率
💡What you need to know
🔥持续的超低利率（负利率）是我们这个时代一个基本的、核心的特征。
🔔估值期权化，意味着以小博大，赌一个小概率的高收益，这会导致风险资产价格飙升，头部效应加强，波动增大。
⛳️在估值期权化的趋势下，全球交易行为更趋向于“火中取栗”，金融市场越来越变成冒险家的游戏。
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比丑时代：2021年之后的全球格局 | 得到|香帅中国财富报告
#香帅中国财富报告
#投资篇 (2/17)
关键词： #全球经济
💡What you need to know
🔎世界以2008-2012年为分水岭，之前30年是全球经济增长的黄金岁月，各国竞相比美。2012年之后，各国都露出了中年疲态。
🔔各国内部环境可以总结为：疲倦的中年家庭各有各的烦恼。日美欧印俄非，都要面对各自的难题。
⛳️全球外部环境可以总结为：思潮上左转，经济上进入大峡谷地带，政治上进入战国时代。在一个内外环境都恶化的时期，比的是谁更能熬。
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#投资篇 (2/17)
关键词： #全球经济
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🔎世界以2008-2012年为分水岭，之前30年是全球经济增长的黄金岁月，各国竞相比美。2012年之后，各国都露出了中年疲态。
🔔各国内部环境可以总结为：疲倦的中年家庭各有各的烦恼。日美欧印俄非，都要面对各自的难题。
⛳️全球外部环境可以总结为：思潮上左转，经济上进入大峡谷地带，政治上进入战国时代。在一个内外环境都恶化的时期，比的是谁更能熬。
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熟经济：2021年之后的中国经济全貌 | 得到|香帅中国财富报告
#香帅中国财富报告
#投资篇(1/17)#
关键词： #中国经济
💡What you need to know
🔎2021年，中国经济正式进入了熟龄期。外人看到风韵，自己感到焦虑。中国经济走向成熟的开始，是在2012年。这一年，中国GDP增速跌破8%，而且一路下行，2019年触达6%。如果不是疫情，基本可以断定今年已经进入了“5”的时代，比2010年下降了一半还多。如果把2012年作为分水岭，把21世纪分成前后两段你就会发现，跟2001-2011年相比，2012-2019年这个阶段，中国的各项经济指标都有所下降：比如说，社会融资总额和固定投资增速都跌了一半不止，还有制造业、采掘业、金融业的增速也都大幅下降，降幅从30%到70%不等。
🔔“稳定”、“规范”、“责任”，将成为未来5-10年，甚至更长时间段的社会底层逻辑。
顺着“稳定”这个思路去推演，就会对很多大问题的方向更有体感，比如房地产税会有怎样的力度，比如2022年的宏观政策方向，比如平台经济的未来——这些问题要解决，但是也要服从“稳定”这个大逻辑。毕竟人到中年，不能总是上蹿下跳，忽起忽落。
“规范”是把双刃剑：一方面，行业和企业的经营会面对一个更有秩序的市场环境是好事。但另一方面，行业和企业的创新也要带着“镣铐”起舞——这也是熟经济期政策的难点和痛点所在。
顺着“责任”这个逻辑，大概你就能理解，劳动保障、超高收入调节，国有资产流失这些问题，仍然会是下个阶段的重点。当然，这其中也意味着很多职业和行业的机会。
⛳️中国熟经济在分布上有几个特征：北方比南方更熟，小城镇比大城市熟，低人力资本的制造业比高人力资本的服务业熟。因为北方城市以重工和传统制造业为主，随着服务业兴起，劳动人口大规模往南方大城市迁徙，所以造成了中国熟经济在城市、行业和地理上的分布特征。
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#香帅中国财富报告
#投资篇(1/17)#
关键词： #中国经济
💡What you need to know
🔎2021年，中国经济正式进入了熟龄期。外人看到风韵，自己感到焦虑。中国经济走向成熟的开始，是在2012年。这一年，中国GDP增速跌破8%，而且一路下行，2019年触达6%。如果不是疫情，基本可以断定今年已经进入了“5”的时代，比2010年下降了一半还多。如果把2012年作为分水岭，把21世纪分成前后两段你就会发现，跟2001-2011年相比，2012-2019年这个阶段，中国的各项经济指标都有所下降：比如说，社会融资总额和固定投资增速都跌了一半不止，还有制造业、采掘业、金融业的增速也都大幅下降，降幅从30%到70%不等。
🔔“稳定”、“规范”、“责任”，将成为未来5-10年，甚至更长时间段的社会底层逻辑。
顺着“稳定”这个思路去推演，就会对很多大问题的方向更有体感，比如房地产税会有怎样的力度，比如2022年的宏观政策方向，比如平台经济的未来——这些问题要解决，但是也要服从“稳定”这个大逻辑。毕竟人到中年，不能总是上蹿下跳，忽起忽落。
“规范”是把双刃剑：一方面，行业和企业的经营会面对一个更有秩序的市场环境是好事。但另一方面，行业和企业的创新也要带着“镣铐”起舞——这也是熟经济期政策的难点和痛点所在。
顺着“责任”这个逻辑，大概你就能理解，劳动保障、超高收入调节，国有资产流失这些问题，仍然会是下个阶段的重点。当然，这其中也意味着很多职业和行业的机会。
⛳️中国熟经济在分布上有几个特征：北方比南方更熟，小城镇比大城市熟，低人力资本的制造业比高人力资本的服务业熟。因为北方城市以重工和传统制造业为主，随着服务业兴起，劳动人口大规模往南方大城市迁徙，所以造成了中国熟经济在城市、行业和地理上的分布特征。
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