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资金利率降至年内低位 央行逆回购单日“零投放”

新闻来源: 财新网

关键词: #逆回购为零 #沪深300上涨 #DR007利率变化

💡What you need to know

📉 8月7日,央行逆回购操作量为零,这是自2020年11月以来首次单日逆回购投放为零,当日公开市场资金净回笼2516.7亿元。

📈 尽管流动性回笼理论上对股债市场利空,但当天沪深300指数小幅报涨,债市10年期国债收益率涨幅回吐,回到2.1281%。

💰 7月29日前,银行间7天期质押回购利率(DR007)连续三个交易日维持1.91%上方,8月6日报1.6932%,8月7日收盘回升至1.7223%。

🔧 央行调整逆回购操作方式为“固定利率、数量招标”,增强政策利率权威性,并可能在未来动用临时隔夜正回购或逆回购操作,以更灵活精准地调控市场流动性。


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解读:是什么推动了这次全球股市抛售?

新闻来源: FT中文网

关键词: #全球市场动荡 #经济衰退担忧 #科技股压力

💡What you need to know

📉 全球市场动荡:由于对美国经济走弱、央行决策和科技股暴跌的担忧,全球市场在周一经历了严重动荡。日本东证指数下跌逾12%,创下自1987年以来的最大抛售,标普500指数下跌约4%。

📊 经济衰退担忧:美国就业报告显示招聘增长放缓,摩根大通和高盛分别将美国未来一年内陷入衰退的可能性提高到25%。欧元区和中国的经济数据也显示出增长放缓的迹象。

💻 科技股压力:标普500指数自7月高点以来下跌超过9%,纳斯达克综合指数下跌约14%。沃伦·巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司减持苹果公司股票,英特尔宣布裁员1.5万人,英伟达股价从6月高点下跌35%。

💰 美联储与市场预期:美联储将利率维持在23年高位,但疲软的就业数据引发市场对降息的预期。金融市场预计美联储将在年底前降息1.25个百分点,甚至可能在9月紧急降息。


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【数据图解】中国工业机器人安装量全球占比过半 “机器换人”对制造业影响几何?

新闻来源: 财新网

关键词: #工业机器人 #制造业用工 #低技能劳动力

💡What you need to know

📈 3月以来,工业机器人产量连续四个月超过50000台,上半年累计生产283202台,比2023年同期增加了74.69%。

🌍 2022年中国工业机器人安装量达到290258台,占全球安装量的52%;运行中的工业机器人存量达到1501535台,是全球最大的市场。

📉 制造业用工数量在2013年达到顶峰5257.9万人,之后九年一直下降,到2022年降至3738.4万人,主要受人口增速下滑、老龄化加剧和产业转型影响。

🤖 工业机器人对低技能劳动力的替代作用大于对就业的创造作用,2022年制造业76.2%的就业人员学历在高中及以下,42.2%的人仅有初中学历,属于最容易被机器人替代的低学历。


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欧盟贸易专员:各成员国将支持对华电动汽车关税

新闻来源: FT中文网

关键词: #加征关税 #市场开放度 #原产地规则

💡What you need to know

📈 欧盟贸易专员东布罗夫斯基斯表示,欧盟27个成员国将支持从11月起对中国输欧电动汽车加征最高37.6%的关税,以保护欧盟汽车工业。

⚖️ 东布罗夫斯基斯强调,欧盟需要处理中国电动汽车市场份额迅速增长和补贴问题,并指出欧盟市场对中国商品开放度高于中国市场对欧盟的开放度。

🚗 德国主要汽车制造商警告不要加征此项关税,担心遭到中国报复;德国在7月份一次“咨询性投票”中投了弃权票。

🏭 中国企业开始在欧盟开设工厂以逃避关税,但东布罗夫斯基斯警告设厂举措需符合原产地规则,否则可能受到反规避规则的打击。


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济学家警告:市场恐慌可能拖累全球经济增长

新闻来源: FT中文网

关键词: #投资者担忧 #全球股市抛售 #经济软着陆

💡What you need to know

📉 分析人士认为,美国和其他地区的经济并没有“暴跌”,但投资者的担忧可能会自我实现,尤其是在各国央行未能有效遏制其影响的情况下。

📊 全球股市出现抛售,因交易员担心美联储降息速度过慢和日本央行货币政策过于大胆,加上对中国经济的担忧和人工智能驱动增长红利的希望减弱。

📉 尽管美国就业市场降温,但大多数经济学家认为风险不大,高盛估计美国经济衰退的风险不超过25%,而Evercore ISI认为崎岖的软着陆比硬着陆可能性更高。

📉 市场波动可能打击商业信心和收紧信贷条件,影响美国及其他发达和新兴经济体,各国央行应通过口头安抚来遏制经济衰退的影响。


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日经225单日涨超10% 创有史以来最大涨幅

新闻来源: 财新网

关键词: #日本股市大反弹 #韩国股市反弹 #向好经济数据

💡What you need to know

📈 日本股市大反弹:经历“黑色星期一”后,日经225指数在8月6日大涨10.23%,创下有史以来最大涨幅,收报34675.46点,东证指数亦收涨9.3%。

📊 韩国股市反弹:韩国综合指数高开高走,盘中一度涨超5%,最终收涨3.30%,KOSDAQ指数涨6.01%。

📉 向好经济数据:日本6月实际工资同比增长1.1%,为27个月来首次上升;日本央行上周提前加息15个基点;美国7月ISM服务业PMI录得51.4,重返扩张区间。

💬 政府稳定市场:日本财务大臣和韩国政府均表示将采取措施稳定市场;美联储官员称目前美国未出现衰退迹象,不应对单月数据反应过度。


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恒大清盘人起诉许家印等恒大关联方 追索60亿美元

新闻来源: 财新网

关键词: #清盘 #追讨股息 #财务造假

💡What you need to know

📉 中国恒大集团遭香港高等法院颁令清盘,清盘人黄咏诗和杜艾迪接任,主要任务是保留、重组或继续营运中国恒大的业务,并向债权人偿还借款。

💰 清盘人向许家印等七名被告追讨2017年至2020年间获取的股息及酬金,合计约60亿美元,并申请禁制令限制其处置全球资产。

🏢 中国恒大主要资产在境内,境外资产包括恒大物业和恒大汽车的股权、香港湾仔的中国恒大中心等,难以迅速变现。清盘人需梳理恒大境外资产及债权,清算回收资金偿付债权人。

🔍 中国证监会查明恒大地产存在财务造假及公开债券欺诈发行,虚增收入5600亿元、利润900亿元,对恒大地产罚款41.75亿元,对许家印处以顶格罚款4700万元并终身证券市场禁入。


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衰退忧虑搅动美国股市,“大轮动”交易模式还能继续吗?

新闻来源: MarketWatch

关键词: #美股下挫 #防御型股票 #避险资产

💡What you need to know

📉 美股上周因经济衰退担忧大幅下挫,科技股主导的纳斯达克综合指数进入调整区间,标普500指数和道琼斯指数均下跌2.1%。

🔄 分析师认为,尽管投资防御型股票如公用事业、医疗健康和消费品板块可能相对表现较好,但整体市场波动加剧使得这种轮转策略的获益有限。

📊 上周公用事业板块表现最好,上涨4.3%,而科技相关的非必需消费品和信息技术板块均下跌4%以上,小盘股罗素2000指数大跌6.7%。

💰 投资者因担忧经济衰退和美联储政策错误,纷纷涌向美国国债和黄金等避险资产,2年期美国国债收益率上周五下跌至3.871%。


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日本市场调整重塑投资者看法

新闻来源: FT中文网

关键词: #日本经济复苏 #股市暴跌 #日本央行利率上调

💡What you need to know

📉 日本经济复苏的迹象虽然明显,但东证指数在周一市场开盘后的20分钟内下跌了7%,日元对美元仍然强势,显示出市场对复苏的信心不足。

📊 上周五,日经225指数创下1987年10月股市崩盘以来的最大单日点数跌幅,周一又刷新了这一纪录,自7月触及历史高点以来,东证指数已下跌逾20%。

💼 由于日本股市的广度、流动性和性质,全球投资者在股市暴跌时更容易出售日股,特别是今年以来日本股市涨幅较大,获利了结的吸引力增加。

🏦 日本央行上周小幅但关键的利率上涨引发市场混乱,导致市场对日本央行是否有足够实力“正常化”产生疑问,国内投资者对此也持观望态度,未在外资主导的抛售时买入。


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城投应收账款大量逾期拖累 上实租赁4亿私募债违约

新闻来源: 财新网

关键词: #城投非标债务 #违约 #内控危机

💡What you need to know

📝 城投非标债务违约传导至融资租赁公司。上实租赁宣布其4亿元私募债“21上实01”将于2024年8月3日违约,尽管债券持有人会议未能通过展期议案。

🏢 上实租赁涉及大量地方政府融资项目,其股东包括上海国资和自然人林振。该公司在2022年末的租赁项目余额为97亿表内和126.54亿表外,主要客户为贵州、云南、东北等地的城投和地方国资。

💸 贵州地区多家客户已逾期违约,上实租赁在贵州的逾期项目金额累计达58亿元。该公司债务总额为75亿元,其中有息债务54.54亿元,一年内到期的有息负债为15.73亿元。

⚖️ 上实租赁面临内控危机,董事长林振因涉案被留置,后与公司管理层和国资股东产生矛盾。公司正在加大应收债权回款和物业出售力度,以保障债券投资者利益。


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中国对制造业的扶持让其他国家“望尘莫及”

新闻来源: 华尔街日报

关键词: #工业投入 #政府补贴 #低息贷款

💡What you need to know

📈 中国每年向本国工业投入的资金几乎相当于国民收入的5%,这一比例是第二大投入国韩国的六倍,涵盖补贴、低息贷款、税收减免、廉价土地和能源等多种形式。

🌍 全球多国正向制造业投入数百亿美元,以争夺清洁能源、芯片等未来技术的主导权。中国的补贴力度远超美国、欧盟和其他亚洲出口强国,引发全球范围内的抵制浪潮和贸易壁垒增加。

🏭 中国政府对产业政策的支出在2019年约为人民币17.5万亿元,相当于GDP的1.7%,是排名第二的韩国的两倍,远超美国、日本和法国。考虑政府采购、廉价信贷和国家投资等因素,支持规模可能达GDP的4.9%。

🏦 中国企业从国有银行体系获得低息贷款、税收减免、廉价土地和能源等支持,享有优于市场的利率和融资条件。自2021年底房地产贷款减少以来,工业贷款大增63%,国有银行发放的低息信贷甚至超过国家补贴。


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中国财新PMI显示服务业扩张速度加快

新闻来源: 华尔街日报

关键词: #财新PMI #服务业扩张 #就业指标

💡What you need to know

🟢 7月份财新中国服务业采购经理人指数(PMI)从6月份的51.2升至52.1,显示服务业活动扩张。

📈 财新PMI已连续19个月处于扩张区间,7月份商业活动和新订单总量增长加快,外部需求连续11个月扩张。

👷‍♂️ 服务业就业指标在过去半年中第二次进入扩张区间,并创下2023年8月以来的最高水平,表明劳动力市场积极信号。

📉 与财新PMI相比,官方非制造业PMI显示7月份服务业和建筑业活动放缓,官方PMI从50.5降至50.2,服务活动分项指数从50.2降至50.0。


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日经跌12.4%再现“黑色星期一” 哪些因素在共振

新闻来源: 财新网

关键词: #巴菲特抛售 #日经225指数 #日元升值

💡What you need to know

📉 巴菲特大幅抛售苹果股票,引发全球科技股抛售潮,导致8月5日日经225指数单日收跌12.4%,创1987年以来第二大跌幅。

🔗 日本股市大跌由多重因素共振引发,包括全球科技股下跌、美经济前景转淡、日元升值以及日本央行加息等。

💼 伯克希尔哈撒韦二季度财报显示,巴菲特大幅减持苹果股票,账面价值减少512亿美元,今年以来已减持苹果股票过半。

🌐 日本股市下跌还受到全球需求收缩和日元升值影响,日本企业主要营收来自海外,日元升值导致汇兑损失,股市向下调整。


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全球最大锂生产商敦促国家提供帮助,与中国竞争

新闻来源: FT中文网

关键词: #锂价格暴跌 #供应链建立 #裁员减值

💡What you need to know

📉 全球最大的锂生产商雅保削减扩张计划,因锂价格暴跌超过80%至每吨不到12,000美元,导致西方企业难以与中国低成本企业竞争。

🤝 雅保首席执行官肯特·马斯特斯呼吁各国政府和汽车制造商采取行动,建立西方电动汽车供应链,以应对中国在电动汽车动力矿物市场的主导地位。

🔧 雅保在澳大利亚Kemerton锂氢氧化物精炼厂的扩建计划被停止,并封存一条生产线,预计将导致约10亿美元的减值损失和300个工作岗位的裁员。

🇺🇸 尽管美国总统拜登推出了3690亿美元的《降低通胀法案》气候变化立法,但雅保认为该法案未能减少西方国家对中国锂等材料的依赖。


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比特币大跌15%,盘中一度跌破5.1万美元

新闻来源: 财新网

关键词: #比特币下跌 #市场避险 #衍生品平仓

💡What you need to know

📉 8月5日,比特币价格大幅下跌,盘中一度跌至50900美元,一周跌幅超过24%。以太坊也创下2021年以来最大跌幅,周跌幅超过31%。

📊 全球股市重挫引发市场避险情绪,加密货币被大量抛售。日本央行提高政策利率并缩减国债购买规模,导致亚洲股市大幅下跌,日经225指数跌12.4%。

💼 过去24小时,有大约7.9亿美元的比特币看涨衍生品头寸被平仓。业内人士称,比特币的下跌主要是资金盈利出逃,为了对冲美元兑日元的交易波动。

🏦 特朗普在比特币大会上提到将比特币列为战略储备资产,推动比特币在7月27日一度站上6.9万美元大关。他还承诺制定加密货币政策,使美国成为比特币超级大国。


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专栏|缺乏共识时代中的投资

新闻来源: 财新网

关键词: #变革时代 #国际合作瓦解 #资本市场功能

💡What you need to know

📉 这是一个变革的时代,但也是一个缺乏共识的时代。不同群体之间的现实和理想差异导致合作局面瓦解,从个人选择到全球大变局均是如此。

🌍 美国社会将收入停滞归因于中国,导致国际合作加速瓦解,虽然短期内缓和了社会矛盾,但积聚了未来更大的压力,酿成“百年未有之大变局”。

💰 随着国际秩序变化,资产定价框架也会转变。黄金的价格上涨只是开始,其定价锚不再是通胀或利率,而是美元作为价值储备功能的基础秩序。

📈 A股市场在长尺度上整体偏向于融资生态,但红利股在同样历史区间内给投资者年化回报率达到9%。二十届三中全会提出“健全投资和融资相协调的资本市场功能”,以建立长尺度投资的生态环境。


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保险产品确定“降息”至2.5% 明确与市场利率挂钩

新闻来源: 财新网

关键词: #利率下调 #风险防范 #动态调整机制

💡What you need to know

📉 银行和保险业纷纷下调利率:银行存款利率调降后,保险业预定利率也相应调降,普通型保险产品预定利率上限降至2.5%,分红型保险产品降至2.0%,万能型保险产品降至1.5%。

📜 历史背景与风险防范:保险业上一次大幅下调预定利率是在1996年,从10%降至2.5%,导致行业面临严重的利差损风险。此次调整旨在防范类似风险,确保行业稳定。

🔗 建立市场化动态调整机制:《通知》首次提出建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制,主要参考长期利率如5年期以上贷款市场报价利率(LPR)、5年定期存款基准利率、10年期国债到期收益率等。

📊 强调产品保障功能与落实措施:《通知》要求各公司在演示分红险和万能险的演示保单利率时,突出产品保障功能,并强调利率风险共担和投资收益分成机制。同时,金监总局要求各公司组建工作专班,确保平稳有序地进行产品切换。


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巴菲特二季度加速减持苹果 今年以来持仓已“砍半”

新闻来源: 财新网

关键词: #减持苹果 #持仓市值 #历史新高

💡What you need to know

📉 巴菲特旗下公司伯克希尔哈撒韦在2023年第二季度大幅减持苹果股票,截至6月30日,伯克希尔所持苹果股票账面价值从3月末的1354亿美元减少到842亿美元,减少了512亿美元。

💼 除苹果外,伯克希尔的其他四大重仓股分别为美国运通(351亿美元)、美国银行(411亿美元)、可口可乐(255亿美元)和雪佛龙(186亿美元),这些股票的市值较去年底均有所增加。

💰 上半年,伯克希尔股票持仓市值减少了689.71亿美元,而包括现金、现金等价物、美国短期国债在内的投资增加超过1023亿美元,达到2242.39亿美元,连续第二季创历史新高。

📈 尽管伯克希尔减持苹果股票,但苹果在2024财年第三财季的业绩超出市场预期,实现营收857.77亿美元,同比增长4.87%;净利润214.48亿美元,同比增长7.88%;每股净利润1.4美元,创下第三财季最高纪录。


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最新封面报道|等待延迟退休(二)

新闻来源: 财新周刊

关键词: #延迟退休 #劳动力市场 #生育支持政策

💡What you need to know

🌟 延迟退休对就业市场的影响:延迟退休政策短期内可能减少“存量”岗位,影响青年就业,但“渐进式”延退和“自愿、弹性”原则减缓冲击。不同领域的就业结构差异也使得老年人与青年人的就业冲突较小。

📊 劳动力市场现状与趋势:2024年全国城镇调查失业率为5.0%,16—24岁劳动力失业率为13.2%。中国劳动年龄人口从2012年的10.06亿人降至2021年的9.49亿人,每年减少712.5万人。25—49岁核心劳动年龄人口占比将从1998年的超过50%降至2040年的不到40%。

🏥 健康老龄化与养老产业:老年人“带病养老”现象显著,78%的老年人患有一种以上慢性病。医药和养老产业需注重前瞻性分析、规划和多部门合作,避免服务碎片化和资源浪费。2022年中国卫生总费用为84846.7亿元,占GDP的7.0%。

👶 生育支持政策与生育友好型社会:生育支持政策包括经济支持、时间支持和服务支持,地方层面已出台多项生育补贴政策。未来需要建立生育补贴制度,提升政策精准性和针对性,构建生育友好型社会,关注就业、医疗保障等全生命周期过程。


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