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专栏｜抓住那只“黑天鹅”
新闻来源: 财新网
关键词: #离岸美元流动性 #商业地产融资市场 #系统性风险
💡What you need to know
📉 欧美利率风险正向更大的信用风险过渡，利率敏感的房地产市场首先受到挑战，其中的商业地产最为脆弱。美国中小银行在商业地产融资市场中占比高达70%，一旦中小银行开始紧缩资产负债表，商业地产将再遭冲击。
🔍 沿着发现系统主要矛盾的思路，通过结构反馈关系的推演，可以找到系统内部应力积聚的地方，这是未来形成市场趋势的能量来源。目前，离岸美元流动性成为可以描述整个系统状态的“序参量”，在本次危机中，离岸美元流动性仍然紧缩。
🌪 硅谷银行的破产引发了投资者对美国中小银行整体的担忧，美国政府快速出手刚兑存款，救助银行体系流动性以稳定市场；随后，美国银行业的动荡触发了市场对欧洲银行体系的怀疑，于是去年才勉强过关的瑞士信贷银行再度被拉到聚光灯下。这是一次典型的系统性风险爆发过程。
🕵️♀️ 尽管系统性风险爆发的特征经常是临界态突变，“黑天鹅”事件更是无法预测，但系统在从量变到质变的过程中，不断积累的主要矛盾却是我们可以看到的“灰犀牛”。因此，找到主要矛盾并通过结构反馈关系的推演，可以发现系统内部应力积聚的地方，这是未来形成市场趋势的能量来源。
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链接: https://telegra.ph/专栏抓住那只黑天鹅-03-25-2
频道: @chinesecaixin
新闻来源: 财新网
关键词: #离岸美元流动性 #商业地产融资市场 #系统性风险
💡What you need to know
📉 欧美利率风险正向更大的信用风险过渡，利率敏感的房地产市场首先受到挑战，其中的商业地产最为脆弱。美国中小银行在商业地产融资市场中占比高达70%，一旦中小银行开始紧缩资产负债表，商业地产将再遭冲击。
🔍 沿着发现系统主要矛盾的思路，通过结构反馈关系的推演，可以找到系统内部应力积聚的地方，这是未来形成市场趋势的能量来源。目前，离岸美元流动性成为可以描述整个系统状态的“序参量”，在本次危机中，离岸美元流动性仍然紧缩。
🌪 硅谷银行的破产引发了投资者对美国中小银行整体的担忧，美国政府快速出手刚兑存款，救助银行体系流动性以稳定市场；随后，美国银行业的动荡触发了市场对欧洲银行体系的怀疑，于是去年才勉强过关的瑞士信贷银行再度被拉到聚光灯下。这是一次典型的系统性风险爆发过程。
🕵️♀️ 尽管系统性风险爆发的特征经常是临界态突变，“黑天鹅”事件更是无法预测，但系统在从量变到质变的过程中，不断积累的主要矛盾却是我们可以看到的“灰犀牛”。因此，找到主要矛盾并通过结构反馈关系的推演，可以发现系统内部应力积聚的地方，这是未来形成市场趋势的能量来源。
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频道: @chinesecaixin
为硅谷银行储户兜底，美国监管机构创下危险先例
新闻来源: FT中文网
关键词: #系统性风险 #存款保险 #银行倒闭
💡What you need to know
💰 金融危机期间，防止“系统性风险”一再被用作救助华尔街的理由。但如今监管机构认定两家中型银行的倒闭构成系统性风险，这一事实本身就意味着他们认为整个体系很脆弱。
💸 硅谷银行和Signature Bank的倒闭构成系统性风险，因而要求联邦存款保险公司(FDIC)向这两家银行的储户全额偿付，包括不在存款保险覆盖范围内的存款。这两家银行的资产总和为3000亿美元，在美国23万亿美元的银行体系中只占微不足道的一部分。
💳 硅谷银行的未受保储户是由领先风险投资家及其投资的公司组成。理应精通财务的他们，显然忽略了银行网站和柜台上那些醒目的提示，即FDIC的存款保险上限为25万美元。
💼 如果监管机构有证据表明，在没有这些救助措施的情况下，未受保的银行存款将会遭遇普遍挤兑，那么“系统性”认定可能是合理的。但如果是那样的话，暂时支持所有未受保的账户、并向银行收取费用以覆盖损失会更加合乎逻辑。
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链接: https://telegra.ph/为硅谷银行储户兜底美国监管机构创下危险先例-03-15
频道: @chinesecaixin
新闻来源: FT中文网
关键词: #系统性风险 #存款保险 #银行倒闭
💡What you need to know
💰 金融危机期间，防止“系统性风险”一再被用作救助华尔街的理由。但如今监管机构认定两家中型银行的倒闭构成系统性风险，这一事实本身就意味着他们认为整个体系很脆弱。
💸 硅谷银行和Signature Bank的倒闭构成系统性风险，因而要求联邦存款保险公司(FDIC)向这两家银行的储户全额偿付，包括不在存款保险覆盖范围内的存款。这两家银行的资产总和为3000亿美元，在美国23万亿美元的银行体系中只占微不足道的一部分。
💳 硅谷银行的未受保储户是由领先风险投资家及其投资的公司组成。理应精通财务的他们，显然忽略了银行网站和柜台上那些醒目的提示，即FDIC的存款保险上限为25万美元。
💼 如果监管机构有证据表明，在没有这些救助措施的情况下，未受保的银行存款将会遭遇普遍挤兑，那么“系统性”认定可能是合理的。但如果是那样的话，暂时支持所有未受保的账户、并向银行收取费用以覆盖损失会更加合乎逻辑。
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链接: https://telegra.ph/为硅谷银行储户兜底美国监管机构创下危险先例-03-15
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