在政策承诺后，中国一位顶尖的基金经理增加了对地方政府融资平台和相应公司的持仓
在上个月关键的经济政策会议后，国联证券在政治局会议后购买了地方政府部门的债券。
“在政治局会议后，我们在地方政府融资工具债券方面建立了较大仓位。”国联证券资产管理部投资总监张翼表示。“会议传递出积极的政策信号，支持地方政府债务和房地产领域的增长取向。”
根据上海天天基金分销有限公司的数据，她所管理的公共固定收益基金的两年综合表现在同类基金中排名前7%。
张翼在中国债券投资领域专业化了近20年，其中包括担任国家社会保障基金管理人员长达三年。
张翼的投资决策正值人们对规模达9万亿美元的地方政府融资工具债券市场的担忧日益增长。根据最近的一项调查，亚洲各地的投资者将中国不断增长的地方政府债务视为该地区头号金融风险。这些实体很少能够产生足够的回报来覆盖其债务，许多地方政府由于持续多年的房地产危机而面临现金流问题。
根据iBoxx的数据，2023年地方政府融资工具美元债券回报率为4.66%。
尽管没有哪家地方政府融资工具在公共债券上违约，但在中国的国家养老金基金建议托管其资金的资产管理人出售包括风险较大的地方政府融资工具在内的债券后，偿还风险最近再度受到关注。随着中国经济放缓，地方政府融资工具商业票据拖欠案例有所增加。
来源：
bloomberg 
