徐高：供给与需求的辩证法
在投资过剩的时候，最有效的投资方式其实是不投资，而是将准备投资的收入转移至消费者那里变成消费。而要做到这一点，需要把收入从投资者（包括广大国有企业）那里转移到消费者手里。但我国缺乏这样进行收入转移的现实路径。
换句话说，我国在减少投资的同时，消费者的收入和消费并不会自动上升。所以减少投资反倒会加大有效需求不足的问题，甚至引发企业倒闭、工人失业的去产能状况。而那将是资源更严重的浪费。从这个意义上来说，我国通过投资拉动经济增长的模式，是在消费者收入占比未能提升，外需又不够给力的情况下，我国能够找到的约束最优。
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在投资过剩的时候，最有效的投资方式其实是不投资，而是将准备投资的收入转移至消费者那里变成消费。而要做到这一点，需要把收入从投资者（包括广大国有企业）那里转移到消费者手里。但我国缺乏这样进行收入转移的现实路径。
换句话说，我国在减少投资的同时，消费者的收入和消费并不会自动上升。所以减少投资反倒会加大有效需求不足的问题，甚至引发企业倒闭、工人失业的去产能状况。而那将是资源更严重的浪费。从这个意义上来说，我国通过投资拉动经济增长的模式，是在消费者收入占比未能提升，外需又不够给力的情况下，我国能够找到的约束最优。
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中国生物科技公司推出抗衡礼来公司减肥药的新产品
杭州先为达生物科技（Hangzhou Sciwind Biosciences Co.）的最新减重药物埃诺格鲁肽（Ecnoglutide）在晚期临床试验中疗效显著，或成为诺和诺德与礼来市场主导药物的潜在挑战者。
临床试验数据显示，93%接受最高剂量埃诺格鲁肽治疗的患者体重下降至少5%。这一比例优于司诺德的司美格鲁肽（Wegovy）、礼来的替西帕肽（Tirzepatide）在中国试验中的85%-87%，尽管该试验并未将埃诺格鲁肽与现有药物直接比较，但结果与礼来公司Zepbound在此前中国研究中的结果非常相似。该药物目前正在中国接受监管审批，用于治疗肥胖症和糖尿病，最早可能在2026年初获得批准。
来源：彭博社
杭州先为达生物科技（Hangzhou Sciwind Biosciences Co.）的最新减重药物埃诺格鲁肽（Ecnoglutide）在晚期临床试验中疗效显著，或成为诺和诺德与礼来市场主导药物的潜在挑战者。
临床试验数据显示，93%接受最高剂量埃诺格鲁肽治疗的患者体重下降至少5%。这一比例优于司诺德的司美格鲁肽（Wegovy）、礼来的替西帕肽（Tirzepatide）在中国试验中的85%-87%，尽管该试验并未将埃诺格鲁肽与现有药物直接比较，但结果与礼来公司Zepbound在此前中国研究中的结果非常相似。该药物目前正在中国接受监管审批，用于治疗肥胖症和糖尿病，最早可能在2026年初获得批准。
来源：彭博社
路透：比亚迪近几个月以来通过减少中国部分工厂的班次和推迟新增产线计划，放缓了生产和产能扩张计划。
至少有四家工厂的产能被削减。部分工厂的产量至少减少了三分之一。 source
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“收了就赔钱”！飞天茅台跌至1780元 有店家暂停回收
据泰山财经报道，家住济南的王女士称，自己手里的茅台酒最近很难“出手了”。多家二手礼品回收商表示，现在已暂停茅台酒的回收。某回收商称，现在回收商出价在1700—1800元之间，并直言“这个价格收了就赔钱，现货都跌得很厉害了”。另外，已有线下渠道商售卖的散瓶茅台价格下探至1980元，并表示目前茅台“一天一个价”。
来源：新浪财经
据泰山财经报道，家住济南的王女士称，自己手里的茅台酒最近很难“出手了”。多家二手礼品回收商表示，现在已暂停茅台酒的回收。某回收商称，现在回收商出价在1700—1800元之间，并直言“这个价格收了就赔钱，现货都跌得很厉害了”。另外，已有线下渠道商售卖的散瓶茅台价格下探至1980元，并表示目前茅台“一天一个价”。
来源：新浪财经
交通运输部数据显示，2025年1-4月，出租汽车客运量同比下降2.8%，这也是除了疫情等存在封城因素的异常年份外，中国首次出现订单下降。
作为对比，2024年全年出租车订单增长7%，1-4月增长11%；而2025年1-4月订单下降2.8%，全年下滑幅度预计更大。包括公交车、地铁和出租车的城市客运总量也出现下滑。
国泰君安国际获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币（如比特币、以太币等）、稳定币（如泰达币等）等虚拟资产。
习近平将首次缺席金砖国家峰会，巴西方面感到失望
一名知情的巴西政府官员说，中方告知巴西，中国国家主席习近平将不出席下个月在巴西里约热内卢举行的金砖国家领导人峰会，为上任以来首次缺席。中国总理李强将代表习近平出席。
南华早报消息称，北京方面将缺席归咎于日程安排冲突。
一名巴西官员称，巴西并不认为这值得担忧。
来源：加美财经
一名知情的巴西政府官员说，中方告知巴西，中国国家主席习近平将不出席下个月在巴西里约热内卢举行的金砖国家领导人峰会，为上任以来首次缺席。中国总理李强将代表习近平出席。
南华早报消息称，北京方面将缺席归咎于日程安排冲突。
一名巴西官员称，巴西并不认为这值得担忧。
来源：加美财经
中交地产退出房地产开发业务,退房草案于近日落地
近两年房地产整体处于下行周期,即便是央企中交集团也不例外。
来源: 新京报
近两年房地产整体处于下行周期,即便是央企中交集团也不例外。
根据6月17日中交地产发布的重大资产出售暨关联交易报告书（草案），拟将其持有的房地产开发业务相关股权、债权等资产及相关债务，以1元的价格转让给控股股东中交房地产集团有限公司。
来源: 新京报
小米申请“XRING 02”商标，暗示该公司已开始开发 XRING 01 的后续产品，但尚未公布具体规格细节
天眼查App显示，小米科技有限责任公司申请注册"XRING O2""XRING T1""XRING O""XRING T"商标，国际分类均为科学仪器，当前商标状态均为等待实质审查。
来源：wccftech
天眼查App显示，小米科技有限责任公司申请注册"XRING O2""XRING T1""XRING O""XRING T"商标，国际分类均为科学仪器，当前商标状态均为等待实质审查。
来源：wccftech
国际清算银行(BIS)表示，稳定币无法通过任何货币的三大主要测试，因为它们缺乏央行支持、对非法使用缺乏足够防护措施，也没有产生放款所需的资金灵活性。BIS指出，社会正面临选择，货币体系可以转型为建立在信任基础上的下一代系统，或者走无法通过单一性、弹性和诚信三重测试的私人数位货币弯路，重新学习不健全货币的历史教训。
来源：格隆汇
来源：格隆汇
中信证券科技产业研究团队：
2024年25-35万价格带合计销量约330万辆，此区间销量TOP1的特斯拉 ModelY在 2024 年实现了48.3万的销量。我们认为小米YU7有望冲击所在价格区间的销量Top1。
SU7和YU7的稳态销量比或落在1：2。预计公司 2025、2026 年汽车销量将超过 40、65 万辆。
特斯拉在中国销量在2024年来到66万辆，巅峰季度交付量为19.7万辆。我们认为2026年产能释放后，小米有望刷新特斯拉创造的新势力单季度、年度交付记录。
2024年25-35万价格带合计销量约330万辆，此区间销量TOP1的特斯拉 ModelY在 2024 年实现了48.3万的销量。我们认为小米YU7有望冲击所在价格区间的销量Top1。
SU7和YU7的稳态销量比或落在1：2。预计公司 2025、2026 年汽车销量将超过 40、65 万辆。
特斯拉在中国销量在2024年来到66万辆，巅峰季度交付量为19.7万辆。我们认为2026年产能释放后，小米有望刷新特斯拉创造的新势力单季度、年度交付记录。
鲍威尔告诉国会，美联储将在关税不确定性的情况下维持利率不变
美联储主席杰罗姆鲍威尔告诉国会，美联储并不急于降息，理由是唐纳德·特朗普总统关税的经济影响存在不确定性。他表示，影响取决于其最终水平，美联储“完全有能力”等待调整政策。美联储最近将利率稳定在 4.25%-4.5%，这激怒了特朗普，他在社交媒体上批评鲍威尔拒绝降息。鲍威尔和其他官员指出，贸易政策的不确定性是保持稳定的原因，并指出关税可能会提高通胀并减缓增长。鲍威尔表示，尽管自 4 月以来对关税影响的预期有所下降，但价格压力和活动疲软仍有可能。他警告说，通胀影响可能是短暂的，也可能是长期的，这取决于转嫁效应和锚定预期。尽管迄今为止的数据显示关税损失有限，但一些美联储理事表示，7 月份可能会降息。鲍威尔将经济和劳动力市场描述为稳健，通胀率仍略高于目标。
来源：英为财经
美联储主席杰罗姆鲍威尔告诉国会，美联储并不急于降息，理由是唐纳德·特朗普总统关税的经济影响存在不确定性。他表示，影响取决于其最终水平，美联储“完全有能力”等待调整政策。美联储最近将利率稳定在 4.25%-4.5%，这激怒了特朗普，他在社交媒体上批评鲍威尔拒绝降息。鲍威尔和其他官员指出，贸易政策的不确定性是保持稳定的原因，并指出关税可能会提高通胀并减缓增长。鲍威尔表示，尽管自 4 月以来对关税影响的预期有所下降，但价格压力和活动疲软仍有可能。他警告说，通胀影响可能是短暂的，也可能是长期的，这取决于转嫁效应和锚定预期。尽管迄今为止的数据显示关税损失有限，但一些美联储理事表示，7 月份可能会降息。鲍威尔将经济和劳动力市场描述为稳健，通胀率仍略高于目标。
来源：英为财经
驻外单位劳务派遣因报考国家行政机关未被录取主动投靠间谍
向某某因报考国家行政机关单位未被录取心生不满，在境外期间主动联系境外间谍情报机关，境外人员许诺福利，向某后续意图再次报考以窃取更多资料。
来源： 大象新闻
向某某因报考国家行政机关单位未被录取心生不满，在境外期间主动联系境外间谍情报机关，境外人员许诺福利，向某后续意图再次报考以窃取更多资料。
来源： 大象新闻
Cock.li 邮箱 Roundcube 数据库遭泄露
2025 年 6 月 16 日，匿名黑客在暗网兜售 cock.li 邮箱服务的 Roundcube 数据库，泄露了约 102 万条 “users” 表记录与 9.3 万条 “contacts” 表记录，涵盖 2016 年以来所有登录过 Webmail 的账号的电邮地址、首次/最近/失败登录时间戳、语言偏好和序列化设置，以及 1.04 万名用户保存的联系人姓名、邮箱和 vCard；所幸密码、邮件内容与 IP 地址并未包含其中。 Cock.li 管理团队确认样本真实，怀疑攻击链与早期未修补的 Roundcube SQL 注入漏洞 CVE-2021-44026 有关，并在前一天已宣布彻底下线 Webmail。官方敦促所有自 2016 年起曾使用 Webmail 的用户立即更改密码，并表示将继续在 mail.cock.li 和 cock.li/log.txt 发布进一步的溯源与补救进展。
泄露规模
泄露内容
未泄露信息
官方回应
风险与建议
原文翻译
消息来源: Cock
2025 年 6 月 16 日，匿名黑客在暗网兜售 cock.li 邮箱服务的 Roundcube 数据库，泄露了约 102 万条 “users” 表记录与 9.3 万条 “contacts” 表记录，涵盖 2016 年以来所有登录过 Webmail 的账号的电邮地址、首次/最近/失败登录时间戳、语言偏好和序列化设置，以及 1.04 万名用户保存的联系人姓名、邮箱和 vCard；所幸密码、邮件内容与 IP 地址并未包含其中。 Cock.li 管理团队确认样本真实，怀疑攻击链与早期未修补的 Roundcube SQL 注入漏洞 CVE-2021-44026 有关，并在前一天已宣布彻底下线 Webmail。官方敦促所有自 2016 年起曾使用 Webmail 的用户立即更改密码，并表示将继续在 mail.cock.li 和 cock.li/log.txt 发布进一步的溯源与补救进展。
泄露规模
用户表：约 102 万条记录，涵盖 2016 年以来所有使用过 Cock.li Webmail 的账户。
联系人表：约 9.3 万条联系人记录，涉及约 1.04 万名用户。
泄露内容
电邮地址、首次/最近/失败登录时间戳、语言偏好、Roundcube 个性化设置（含签名等）。
联系人姓名、邮箱、vCard 与备注。
未泄露信息
密码、邮件正文/附件、IP 地址，以及从未使用 Webmail 的用户数据。
官方回应
Cock.li 于 6 月 15 日宣布永久下线 Roundcube Webmail；随后即获悉泄露消息。
初步怀疑源于旧版 Roundcube 的 CVE-2021-44026 SQL 注入漏洞，具体渗透时间待核实。
受影响的约 1.04 万名用户将收到单独通知。
风险与建议
虽未泄露密码，所有自 2016 年来使用过 Cock.li Webmail 的用户应立即更改邮箱密码。
考虑在其他平台启用多因素认证以降低撞库风险。
原文翻译
消息来源: Cock
