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【市场洞察】明星基金经理谈为何看好高端制造？ 新能源板块还有结构性机会？
新闻来源: 财新数据
关键词: #高端制造 #新能源行业 #自主可控
💡What you need to know
💰泉果基金公募投资部基金经理赵诣表示，2023年的建仓方向主要以高端制造为主，并看好自主可控和全球核心竞争力的企业，尤其是以新能源为主的龙头。他认为，高端制造业具有全球竞争优势和盈利韧性，同时政策原因和宏观环境扰动导致中小企业被市场出清，大企业份额进一步扩大。
💰赵诣认为，2023年新能源行业更多是结构性机会，行业分化局面会比较明显。虽然估值比较便宜，但近两年多数产业链环节供给开始快速释放，此前的“供需错配”开始演变成“供给过剩”。其中，光伏的主要矛盾是上游硅料大幅涨价，向下传导至组件端，压制下游发电厂的IRR，从而抑制装机需求。而新能源车二级市场表现不佳，一方面起因于锂价高企，导致供应链的盈利能力大幅受损；另一方面，则是由于新能源车渗透率单月已经突破30%，高基数条件下市场担心未来需求增速或下滑。
💰赵诣认为，自主可控要求下的国产替代是高端制造的重要投资机会，如电子、半导体、航空发动机等行业，这些领域国内企业的市占率还比较低，未来市场份额有一定抬升空间。他指出，C919交付东航，已通过十几次试飞，这意味着在半导体和航空航天这两个最高端的制造业，中国已经取得突破。未来C929大飞机的交付运行，会带动整个产业链快速增长，这中间就是自主可控、国产替代带来的投资机遇。
💰2022年，A股市场在海内外多重负面因素下两次探底，导致2022年主动权益类基金收益中位数接近负20%。但若无黑天鹅降临，2023年权益市场的表现不会比2022年更差。赵诣表示，海外俄乌战争再度边际恶化可能性小，美联储加息速度在一季度后可能逐渐放缓，流动性危机有望缓解。于国内而言，一是二十大后经济刺激政策频出，内需反弹；
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链接: https://telegra.ph/市场洞察明星基金经理谈为何看好高端制造-新能源板块还有结构性机会-03-03
频道: @chinesecaixin
新闻来源: 财新数据
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💰泉果基金公募投资部基金经理赵诣表示，2023年的建仓方向主要以高端制造为主，并看好自主可控和全球核心竞争力的企业，尤其是以新能源为主的龙头。他认为，高端制造业具有全球竞争优势和盈利韧性，同时政策原因和宏观环境扰动导致中小企业被市场出清，大企业份额进一步扩大。
💰赵诣认为，2023年新能源行业更多是结构性机会，行业分化局面会比较明显。虽然估值比较便宜，但近两年多数产业链环节供给开始快速释放，此前的“供需错配”开始演变成“供给过剩”。其中，光伏的主要矛盾是上游硅料大幅涨价，向下传导至组件端，压制下游发电厂的IRR，从而抑制装机需求。而新能源车二级市场表现不佳，一方面起因于锂价高企，导致供应链的盈利能力大幅受损；另一方面，则是由于新能源车渗透率单月已经突破30%，高基数条件下市场担心未来需求增速或下滑。
💰赵诣认为，自主可控要求下的国产替代是高端制造的重要投资机会，如电子、半导体、航空发动机等行业，这些领域国内企业的市占率还比较低，未来市场份额有一定抬升空间。他指出，C919交付东航，已通过十几次试飞，这意味着在半导体和航空航天这两个最高端的制造业，中国已经取得突破。未来C929大飞机的交付运行，会带动整个产业链快速增长，这中间就是自主可控、国产替代带来的投资机遇。
💰2022年，A股市场在海内外多重负面因素下两次探底，导致2022年主动权益类基金收益中位数接近负20%。但若无黑天鹅降临，2023年权益市场的表现不会比2022年更差。赵诣表示，海外俄乌战争再度边际恶化可能性小，美联储加息速度在一季度后可能逐渐放缓，流动性危机有望缓解。于国内而言，一是二十大后经济刺激政策频出，内需反弹；
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