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最新封面报道｜债市：危险的关系
新闻来源: 财新周刊
关键词: #债券投顾 #利益冲突 #违规调查
💡What you need to know
📈 近年来，券商固收部门的债券投顾业务快速扩展，成为券商的核心业务之一。中信证券、国泰君安等大券商的债券投顾业务规模已达千亿级别，中信证券在2023年底的业务规模约为4500亿元。
🏦 中小银行的债券投顾业务需求旺盛，主要投资国债和金融债。农商系统有2000多家中小银行，资金来源包括银行自有资金、理财资金及银行代销的信托产品等。中小银行普遍缺乏专业投资能力，但构成了一个主体分散、总体规模可观的市场。
🚨 近年来，券商固收部门的自营和投顾业务混同操作，导致利益冲突和道德风险显现。券商通过投顾客户解决利率债销售，存在表外业务和隐蔽性操作，可能调节自营盘收益，形成监管漏洞。
🔍 交易商协会加强了对债市违规行为的调查和自律处分，2024年4月启动对6家中小金融机构的自律调查，重点查处违规代持、出借债券账户等行为。监管机构建立大数据监测体系，及时识别异常交易，防范利益输送和市场操纵。
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链接: 最新封面报道｜债市：危险的关系
频道: @chinesecaixin
新闻来源: 财新周刊
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📈 近年来，券商固收部门的债券投顾业务快速扩展，成为券商的核心业务之一。中信证券、国泰君安等大券商的债券投顾业务规模已达千亿级别，中信证券在2023年底的业务规模约为4500亿元。
🏦 中小银行的债券投顾业务需求旺盛，主要投资国债和金融债。农商系统有2000多家中小银行，资金来源包括银行自有资金、理财资金及银行代销的信托产品等。中小银行普遍缺乏专业投资能力，但构成了一个主体分散、总体规模可观的市场。
🚨 近年来，券商固收部门的自营和投顾业务混同操作，导致利益冲突和道德风险显现。券商通过投顾客户解决利率债销售，存在表外业务和隐蔽性操作，可能调节自营盘收益，形成监管漏洞。
🔍 交易商协会加强了对债市违规行为的调查和自律处分，2024年4月启动对6家中小金融机构的自律调查，重点查处违规代持、出借债券账户等行为。监管机构建立大数据监测体系，及时识别异常交易，防范利益输送和市场操纵。
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