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最新封面报道｜日本经济30年：教训与经验
新闻来源: 财新周刊 王力为 王石玉
关键词: #日本泡沫经济 #结构性改革 #货币财政政策
💡What you need to know
📉 日本经济经历了长达30年的通缩和低增长期，尽管在1990年人均GNP一度超过美国，但政策错误如货币政策过紧、金融监管薄弱、量化宽松力度不足等导致了经济难以复苏。日本在90年代初的房地产泡沫破裂后，经济增速骤降至接近零，政府在处理危机上动作缓慢，缺乏果断措施。
🏦 日本在处理泡沫经济崩溃后的金融危机上花费了约15年时间，政府对不良贷款的处理不够及时和透明，金融机构过度冒险经营导致系统性风险。直到2001年小泉纯一郎上任后，通过一系列结构性改革和金融重生计划，银行开始大规模清理不良资产，政府为清理银行烂账花费了约20万亿日元。
📈 在经济政策上，日本通过长期的超低利率政策和财政刺激来改善经济，但政策协调不足，经济复苏多次被打断。安倍晋三上台后，实施了“三支箭”政策，包括宽松的货币政策、灵活的财政政策和结构性改革。日本央行在2013年到2023年间大幅增持国债，从80万亿日元增至576万亿日元。
🏗 中国目前面临的挑战与日本30年前相似，包括房地产市场调整、银行业资产质量异化、政府债务增长等问题。中国的实际利率显著低于GDP增速，有助于更好地管理债务和去杠杆。中国在应对危机时需要从日本经验中汲取教训，实施果断和充分的救助政策，并协调货币政策与财政政策。
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链接: https://telegra.ph/最新封面报道日本经济30年教训与经验-12-18-2
频道: @chinesecaixin
新闻来源: 财新周刊 王力为 王石玉
关键词: #日本泡沫经济 #结构性改革 #货币财政政策
💡What you need to know
📉 日本经济经历了长达30年的通缩和低增长期，尽管在1990年人均GNP一度超过美国，但政策错误如货币政策过紧、金融监管薄弱、量化宽松力度不足等导致了经济难以复苏。日本在90年代初的房地产泡沫破裂后，经济增速骤降至接近零，政府在处理危机上动作缓慢，缺乏果断措施。
🏦 日本在处理泡沫经济崩溃后的金融危机上花费了约15年时间，政府对不良贷款的处理不够及时和透明，金融机构过度冒险经营导致系统性风险。直到2001年小泉纯一郎上任后，通过一系列结构性改革和金融重生计划，银行开始大规模清理不良资产，政府为清理银行烂账花费了约20万亿日元。
📈 在经济政策上，日本通过长期的超低利率政策和财政刺激来改善经济，但政策协调不足，经济复苏多次被打断。安倍晋三上台后，实施了“三支箭”政策，包括宽松的货币政策、灵活的财政政策和结构性改革。日本央行在2013年到2023年间大幅增持国债，从80万亿日元增至576万亿日元。
🏗 中国目前面临的挑战与日本30年前相似，包括房地产市场调整、银行业资产质量异化、政府债务增长等问题。中国的实际利率显著低于GDP增速，有助于更好地管理债务和去杠杆。中国在应对危机时需要从日本经验中汲取教训，实施果断和充分的救助政策，并协调货币政策与财政政策。
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中国面临陷入“债务-通缩循环”的风险
新闻来源: FT中文网
关键词: #通缩压力 #货币财政政策 #消费刺激
💡What you need to know
📉 中国正面临通缩压力，其国内生产总值平减指数(GDP deflator)为-1.4%，远低于美国的6.4%，导致名义GDP增长率仅为3.5%。
🏦 为应对通缩，中国政策制定者已放松货币和财政政策，但目前措施仅能渐进改善GDP平减指数，未能显著提升至2%-3%的理想水平。
🛠 政策反应被动犹豫，且增长不平衡。中国投资比重过高，达到GDP的42%，导致收益递减、产能过剩。
🛒 刺激消费是当前最优策略。通过增加教育、医疗和公共住房的社会福利支出，有助于释放家庭储蓄，促进消费增长。
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链接: https://telegra.ph/中国面临陷入债务-通缩循环的风险-12-12-4
频道: @chinesecaixin
新闻来源: FT中文网
关键词: #通缩压力 #货币财政政策 #消费刺激
💡What you need to know
📉 中国正面临通缩压力，其国内生产总值平减指数(GDP deflator)为-1.4%，远低于美国的6.4%，导致名义GDP增长率仅为3.5%。
🏦 为应对通缩，中国政策制定者已放松货币和财政政策，但目前措施仅能渐进改善GDP平减指数，未能显著提升至2%-3%的理想水平。
🛠 政策反应被动犹豫，且增长不平衡。中国投资比重过高，达到GDP的42%，导致收益递减、产能过剩。
🛒 刺激消费是当前最优策略。通过增加教育、医疗和公共住房的社会福利支出，有助于释放家庭储蓄，促进消费增长。
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