我们收到了不少买方关于COWOS产能削减的询问，这继2025年1月之后再次成为关注焦点。具体而言，根据我们得到的反馈，台湾似乎有传言称，英伟达（NVDA）、AMD/英特尔（INTC）以及Marvell（MRVL）的COWOS订单削减了约10%。Laura的核查表明，英伟达并未对COWOS订单进行修订，我听到的消息是，这主要由于COWOS L 的良率提升，而非订单削减。不过我相信你们这周还听到了更多的传闻。
我们认为，考虑到AMD/英特尔的商用GPU相对于ASIC的吸引力较低，其订单削减并不令人意外。而Marvell的反馈则较为复杂，主要是由于我们之前提到的AWS产品转型（如Trainium 2/2.5/3）的影响。
每当市场情绪疲软时，我们就会听到更多关于COWOS订单削减的传闻或杂音。然而，我们上周在亚洲的供应链会议以及英伟达的财报和电话会议，几乎都确认了GB200的强劲生产计划，并调高了市场对2024年下半年GB300的预期。
我们认为，考虑到AMD/英特尔的商用GPU相对于ASIC的吸引力较低，其订单削减并不令人意外。而Marvell的反馈则较为复杂，主要是由于我们之前提到的AWS产品转型（如Trainium 2/2.5/3）的影响。
每当市场情绪疲软时，我们就会听到更多关于COWOS订单削减的传闻或杂音。然而，我们上周在亚洲的供应链会议以及英伟达的财报和电话会议，几乎都确认了GB200的强劲生产计划，并调高了市场对2024年下半年GB300的预期。
