BFC汇谈：目前市场很Popular的观点是，当前“低波动”状态是要为3月的国内大会护航。如果从这个角度推演，市场的波动可能会在二季度后放大。这也很符合USDCNY历史上的季节性——一季度总是低波动，而二季度后会放大。
另外，市场上还有一种不那么Popular，但笔者觉得很有道理的观点。就是本轮稳汇率是在中美关税交锋的背景下开展的，为了稳预期，汇率政策的定力、延续性都会比以往更强。这也是我们目前看到的情况——离岸和在岸市场都有一些罕见的政策工具出来。如果按这个逻辑推导，中美两国货币政策会有一段时间较长的“拉力赛”，而汇率市场可能会处于相对偏长期的低波动状态。
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另外，市场上还有一种不那么Popular，但笔者觉得很有道理的观点。就是本轮稳汇率是在中美关税交锋的背景下开展的，为了稳预期，汇率政策的定力、延续性都会比以往更强。这也是我们目前看到的情况——离岸和在岸市场都有一些罕见的政策工具出来。如果按这个逻辑推导，中美两国货币政策会有一段时间较长的“拉力赛”，而汇率市场可能会处于相对偏长期的低波动状态。
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