结合上周央行千万级罚款处罚3家机构，以及正在进行第二轮处罚结尾工作的表态。央行对债市的态度是非常明确的，就是持续采取措施，持续提示风险、持续检查、持续处罚。如果一些机构，对央行的不断升级的警示和窗口指导仍旧不以为然。那么下一步，三大金融监管部门可能采取统一行动甚至统一执法。
更高层面也正在谋划包括财政、央行、发改等宏观管理部门在内的一致行动，改变市场一致性预期。尤其是，要坚决改变债券市场“不听话的孩子有钱赚，听话的孩子有亏吃”的局面。而具体的行动，可能既有政策方面的，也有资金方面的。
各路资金买债，有一定合理因素。那就是在央行已经宽货币，释放流动性的背景下，财政政策还未实际落地多少，企业端和居民端的消费还没有起来，银行的钱贷不出去，充裕的流动性只能拿来买债当做配置资产。在预期未来利率还要下降的基础上，大家纷纷抢跑，早买早划算。解决问题的核心，在于财政的迅速发力和迅速落地，尽一切可能改变大家的预期。我想，这点，上层已经看到了，全面的宏观协调已经在路上。
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