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摩根士丹利分析了美国两种关税情境对中国经济的影响

  1. 摩根士丹利分析了美国两种关税情境对中国经济的影响。在美国对中国征收50%/60%的关税情景下，预计对中国实际国内生产总值（GDP）增速冲击小于2018-2019年。当时中国全球出口份额仍保持韧性，关税冲击主要体现在企业信心和资本支出减弱上。本轮关税涨幅或更高，但实际经济冲击或更温和，因为过去七年企业通过转道出口等方式重塑了产业链，且美国在中国出口占比已从19%降至15%。在美国对中国征收50%/60%关税、并对其他国家征收10%关税的情景下。预计对中国实际GDP冲击将类似于或高于2018-2019年。对所有国家加征10%关税将更广泛地冲击全球需求，增加中国企业通过产业链重塑降低关税冲击的难度。关税对企业信心和资本开支的打击将更显著，迫使制造业回流美国而非“近岸外包”或“友岸外包”，加大企业扰动，使全球产业链更加割裂。

    来源：FinGraph财经图表