最新财新周刊｜一级市场“起诉退出”潮
新闻来源: 财新周刊
关键词: #起诉退出 #对赌协议 #IPO下降
💡What you need to know
📉 近年来，中国私募股权市场迎来“起诉退出”潮，深圳市创新投资集团有限公司2023年以来累计发布了41起诉讼类招标，其中35起为投资项目回购赔偿类诉讼，主要原因是被投公司未能按时上市。
⚠️ 对赌协议被视为一种风控措施，逐渐异化成追求保本的债权投资，导致创始人和创业公司成为最终兜底的一方。业内估算，中国VC/PE行业90%的投资项目都设置有回购权，但真正履行回购义务的不超过20%。
📊 2024年上半年，中国企业IPO数量和募资总额创五年新低，全球各大市场IPO企业仅97家，同比下降56.31%，募资总额483亿元人民币，同比下降78.58%。A股市场IPO数量和募资金额均大幅下降，IPO退出通道接近“冻结”。
💡 回购权的滥用导致投资机构忽视真正的投资风险，压缩专业投资机构的生存空间。业内人士建议，应正视回购权带来的负面效果，重新审视其在行政监管、司法裁判和商业惯例中的应用，以减少对创业者和创新公司的不利影响。
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链接: 最新财新周刊｜一级市场“起诉退出”潮
频道: @chinesecaixin
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📉 近年来，中国私募股权市场迎来“起诉退出”潮，深圳市创新投资集团有限公司2023年以来累计发布了41起诉讼类招标，其中35起为投资项目回购赔偿类诉讼，主要原因是被投公司未能按时上市。
⚠️ 对赌协议被视为一种风控措施，逐渐异化成追求保本的债权投资，导致创始人和创业公司成为最终兜底的一方。业内估算，中国VC/PE行业90%的投资项目都设置有回购权，但真正履行回购义务的不超过20%。
📊 2024年上半年，中国企业IPO数量和募资总额创五年新低，全球各大市场IPO企业仅97家，同比下降56.31%，募资总额483亿元人民币，同比下降78.58%。A股市场IPO数量和募资金额均大幅下降，IPO退出通道接近“冻结”。
💡 回购权的滥用导致投资机构忽视真正的投资风险，压缩专业投资机构的生存空间。业内人士建议，应正视回购权带来的负面效果，重新审视其在行政监管、司法裁判和商业惯例中的应用，以减少对创业者和创新公司的不利影响。
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