人民币贬值周期进入尾声
新闻来源: 财新网
关键词: #人民币贬值 #利差影响 #美元高利率
💡What you need to know
📉 自2022年3月以来，人民币兑美元汇率从6.3贬值至2023年9月的7.3附近，四季度回落至7.2以下。本轮贬值主要因美国利率飙升，中国短期利率低于美国，负利差一度达到-350BP，但贬值压力并不大。
📊 本轮人民币贬值期间，三个月Shibor下降不到30BP，而三个月Libor上升500BP以上。尽管中美短期利差一度达到-350BP，但人民币贬值并未达到前两轮的水平，显示内生性压力不大。
🌐 人民币贬值压力更多来自外部，尤其是美元高利率的影响。本轮贬值时CFETS人民币一篮子汇率指数仍在96以上，与前两轮贬值至7—7.2时的91—93之间相比，显示外部因素的作用。
📈 未来随着美国可能的降息周期，人民币可能会反弹，但兑美元汇率突破年初的6.7不太可能。中美负利差会缩窄，但中国利率短期内仍将低于美国，预计中美利差将维持在-100BP左右的均衡状态。
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链接: https://telegra.ph/人民币贬值周期进入尾声-11-27
频道: @chinesecaixin
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📉 自2022年3月以来，人民币兑美元汇率从6.3贬值至2023年9月的7.3附近，四季度回落至7.2以下。本轮贬值主要因美国利率飙升，中国短期利率低于美国，负利差一度达到-350BP，但贬值压力并不大。
📊 本轮人民币贬值期间，三个月Shibor下降不到30BP，而三个月Libor上升500BP以上。尽管中美短期利差一度达到-350BP，但人民币贬值并未达到前两轮的水平，显示内生性压力不大。
🌐 人民币贬值压力更多来自外部，尤其是美元高利率的影响。本轮贬值时CFETS人民币一篮子汇率指数仍在96以上，与前两轮贬值至7—7.2时的91—93之间相比，显示外部因素的作用。
📈 未来随着美国可能的降息周期，人民币可能会反弹，但兑美元汇率突破年初的6.7不太可能。中美负利差会缩窄，但中国利率短期内仍将低于美国，预计中美利差将维持在-100BP左右的均衡状态。
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