为什么股市不跟着经济一起涨？｜金融时报
关键词： #中国经济 #股市
💡What you need to know
📈回顾过去30年，全世界最大的经济奇迹是什么？很多人都会提到中国。1990年，中国的人均GDP为318美元。而30年后的2020年，中国人均GDP达到了10,500美元，整整上涨了30多倍，相当于平均每年复合增长12.4%。相信每一个中国人，都能切实体会到自己身边发生的巨大变化。
🔎事实上，股市和经济发生“脱钩”，其实是常态，而非特例。这背后有两个重要原因：短期来看，股市永远向前看，而经济指标则带有明显的滞后性。长期来看，经济增速越快的国家，其股市回报未必更好（Dimson et al, 2002）。
🔔从1900到2002年的一百多年时间内，发达国家中经济增速最快的是日本，其人均GDP增速达到每年2.9%。然而同期日本股市的回报，仅为每年4.1%，在发达国家群中排位靠后。与之相比，在相同的一百多年内，澳大利亚的经济增速不到每年2%，但其股市年回报达到7.5%，接近日本的两倍。
频道 @chinesecaixin
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📈回顾过去30年，全世界最大的经济奇迹是什么？很多人都会提到中国。1990年，中国的人均GDP为318美元。而30年后的2020年，中国人均GDP达到了10,500美元，整整上涨了30多倍，相当于平均每年复合增长12.4%。相信每一个中国人，都能切实体会到自己身边发生的巨大变化。
🔎事实上，股市和经济发生“脱钩”，其实是常态，而非特例。这背后有两个重要原因：短期来看，股市永远向前看，而经济指标则带有明显的滞后性。长期来看，经济增速越快的国家，其股市回报未必更好（Dimson et al, 2002）。
🔔从1900到2002年的一百多年时间内，发达国家中经济增速最快的是日本，其人均GDP增速达到每年2.9%。然而同期日本股市的回报，仅为每年4.1%，在发达国家群中排位靠后。与之相比，在相同的一百多年内，澳大利亚的经济增速不到每年2%，但其股市年回报达到7.5%，接近日本的两倍。
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