Skip to main content

天风海外​Cerebras：20 倍认购，我们认为它大概率开在700亿美元以上，开盘+300%了

  1. 天风海外
    ​Cerebras：20 倍认购，我们认为它大概率开在700亿美元以上，开盘+300%了。
    ​从供应链来看，我们此前已有分析，对其WaferScale的真实良率、台积电产能供给、Memory NAND Pool在推理真实效益尚有争议，但在其部分转型为token-provider后尚有40+毛利率，其高速推理架构其“屠龙少年”叙事只需一个无warrant的客户（即非中东/oai/aws的客户）的认证即可确认。从其合作方来看，既有Vicor与垂直供电产业链，也有后续的各类矿产/算租公司（例如DGXX，上周宣布40mw 11亿美元签单后从5月4日到5月6日两日涨57.97%。）我们认为下半年到明年Cerebras v.s. 英伟达LPU v.s.后续谷歌等池化方案依然有相当看点。