资料分享【逝去的芳华：日本经济所失去的 20 年】分析了1990S日本陷入危机的原因，其中指出：
1、日本政策反应过慢导致信心下降。日本经济泡沫于1990年开始破裂，直到1991年7月才开始宏观调控，间隔的时间高达一年半左右，错过最佳挽回败局的时间窗口。政策托底过慢导致信心下降，经济周期被拖长，市场行为越发谨慎。
2、当一个国家人口拥挤时，这个国家想获得发展，只能提升其科技含量，在某些领域获取技术上的先发优势。而当时日本政府相对于教育支出，财政支出更倾向于短时见效的基建投资，科研人员的投入及岗位也急剧下降，相当长的时间之内，企业和居民更愿意把增量资产投向金融领域，而不是实体领域，导致高学历人才就业率下降。
资料作者：国元证券宏观研报于2022年9月
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1、日本政策反应过慢导致信心下降。日本经济泡沫于1990年开始破裂，直到1991年7月才开始宏观调控，间隔的时间高达一年半左右，错过最佳挽回败局的时间窗口。政策托底过慢导致信心下降，经济周期被拖长，市场行为越发谨慎。
2、当一个国家人口拥挤时，这个国家想获得发展，只能提升其科技含量，在某些领域获取技术上的先发优势。而当时日本政府相对于教育支出，财政支出更倾向于短时见效的基建投资，科研人员的投入及岗位也急剧下降，相当长的时间之内，企业和居民更愿意把增量资产投向金融领域，而不是实体领域，导致高学历人才就业率下降。
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