一个反直觉的悖论，App端的泡沫在于AI/Agent发展迭代的不够快，做出的东西不够好，导致营收增速跟不上。
AI/Agent发展不够快，在广大行业渗透不够又部分是因为算力不够。于是为了维持泡沫不破，算力投资和军备竞赛又会继续加强。

然后App端会出现大量输家被淘汰，因为算力投入而破产，这可能就是泡沫破裂的形式。这和互联网时代基建公司大量破产形成了鲜明对比。最后决出的几家寡头，有一定营收，依然会大力投入算力基建，期待赢家通吃。

这就导致了AI泡沫和互联网的泡沫破裂方式可能是不同的，下游的基建风险并不大，而泡沫更偏向App应用端。

source
 
 
Back to Top