UBS 交易台：利用境内可用的微观数据集, UBS Quant 团队统计了散户参与占总成交额的百分比，以及融资余额占总成交额的百分比。

数据显示：2024年9月至10月的反弹由融资融券交易和散户资金推动。
2025年7月以来的这轮反弹直至 8 月主要由机构推动。
机构在八月初加杠杆追涨。
散户直到八月的最后两周才开始买入/进行融资交易。