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最新封面报道|求解产能过剩

新闻来源: 财新周刊

关键词: #产能过剩 #新能源汽车出口 #宏观经济平衡

💡What you need to know

🔍 2024年4月以来,中国产能过剩问题受到全球关注,中美建立“国内及全球经济平衡增长交流机制”以促进宏观经济失衡讨论。据海关统计,2023年新能源汽车、电池和光伏产品出口突破万亿元,同比增长29.9%。

📉 国家统计局数据显示,2024年一季度中国工业产能利用率为73.6%,为2020年二季度以来新低。汽车制造业、电气机械和器材制造业、非金属矿物制造业产能利用率下降较快。

🌐 国际能源署预测,2030年全球新能源汽车需求量将达4500万辆,光伏新增装机需求将达到820吉瓦,是2022年的约4倍。中国强调,应以市场眼光和全球视野客观看待产能问题。

🏭 中国产能过剩问题复杂,涉及新兴行业与传统产业。专家建议,除了供给侧调整,需在需求侧发力,改变国民收入分配结构,提振消费需求,同时规范地方政府招商引资行为,避免过度竞争。


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链接: https://telegra.ph/最新封面报道求解产能过剩-04-27

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财新周刊|格里芬谈中国竞争力

新闻来源: 财新周刊

关键词: #城堡证券做市商 #格里芬捐赠与投资 #中美竞争与合作

💡What you need to know

🌐 肯·格里芬创办的城堡证券成为全球知名做市商,2023年处理美国股票交易量约23%。城堡投资2023年回报81亿美元,位列全球第二,但回报率16%低于标普500指数的24%涨幅。

📈 格里芬近年捐赠20亿美元,涵盖多个领域,并为共和党政治捐助重要人物。城堡证券希望以15亿至20亿元人民币竞购瑞信证券(中国),进入中国市场。

🔬 城堡投资在科技和人才方面投入巨大,如雇佣气象预测科学家,准确预测帮助大宗商品交易,使2022年创纪录回报。城堡证券CEO赵鹏和首席技术官穆斌均为中国籍才华横溢的科技人才。

🌍 格里芬积极评价中国在多个领域的竞争力,如电动车和光伏,并认为美国应通过提升教育和企业竞争力来应对中国的挑战。他还关注国际合作和全球化的重要性,以及保护主义对经济的长期负面影响。


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中国3月份规上工业企业利润同比下降3.5%,结束了去年8月以来的连续增长

新闻来源: 道琼斯中文财讯

关键词: #工业企业利润 #高技术制造业 #装备制造业增长

💡What you need to know

📉 3月份,中国规模以上工业企业利润同比下降3.5%,结束了自去年8月份以来的连续增长态势。

📈 2023年一季度,全国规模以上工业企业利润同比增长4.3%,连续三个季度实现增长。

🏭 制造业表现亮眼,一季度利润同比增长7.9%,高技术制造业利润更是同比大增29.1%。

🚀 装备制造业一季度利润同比增长18%,成为拉动规模以上工业企业利润增长的最大行业板块。


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美国参议院通过TikTok禁令议案 拜登称明天将签署

新闻来源: 财新网

关键词: #美国TikTok禁令 #军事援助计划 #字节跳动诉讼

💡What you need to know

🗳️ 美国参议院以79票对18票通过953亿美元军事援助计划,其中包括了TikTok禁令议案,该议案要求禁止TikTok在美国的运营,除非270天内剥离,且有可能延长90天。

🏛️ TikTok禁令议案不仅针对字节跳动和TikTok,还可能影响其他受“敌手国家”管辖的应用,如中国、朝鲜、俄罗斯和伊朗,特别是月活跃用户超过100万的应用。

📝 字节跳动考虑通过诉讼反对禁令,认为没有剥离的可能性。美国众议院曾以352票对65票通过原版禁令议案,但参议院对此有所犹豫,提出改进建议。

💼 TikTok指出禁令将侵犯1.7亿美国用户的言论自由,威胁700万企业,关闭每年为美国经济贡献240亿美元的平台。TikTok在美国市场的业务对美国经济有显著贡献,包括创造就业和税收。


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链接: https://telegra.ph/美国参议院通过TikTok禁令议案-拜登称明天将签署-04-24

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平安信托多只房地产信托延期 交叉营销出现争议

新闻来源: 金融我闻

关键词: #平安信托胜诉 #正荣集团债务风险 #股权回购案

💡What you need to know

🏦 平安信托诉正荣集团股权回购案一审胜诉,法院判决正荣地产支付70%股权对应的回购款及违约金,涉及“福宁615号”信托计划,募集资金7.72亿元,存续期30个月,到期日为2024年3月29日。

📉 正荣集团2022年初债务风险爆发,平安信托因正荣方违约未及时支付股权回购价款,于2022年8月5日向法院提起诉讼。平安信托发现正荣方未按合同约定完成工商登记变更等情况后,通知正荣方即时履行股权回购义务。

🏗️ “福宁615号”底层项目为厦门“臻华府”,厦门联正悦为项目公司,由厦门联嘉悦全资持股,后股权转让给厦门联荣悦。厦门联嘉悦曾以约26.60亿元竞得厦门海沧区马銮湾地块,地块命名“瑧华府”。

📈 平安信托面临延期的房地产信托计划不止“福宁615号”,也包括“佳园468号”。平安信托表示将推动法院判决生效后的司法执行,加快资金回笼,并采取股权转让等形式实现项目快速变现退出,维护投资人利益。


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最新财新周刊|物流降本何处着手

新闻来源: 财新周刊

关键词: #快递新规 #物流成本 #货运税率

💡What you need to know

📦 快递新规实施后,消费者和快递员普遍不满。消费者抱怨快递仍然被放在快递柜或驿站,而快递员则因电话沟通和上门增加的时间、成本感到压力。快递新规要求未经用户同意,快递企业不得代为确认收到快件,也不得擅自将快件投递到智能快件箱等末端服务设施。

🚚 中国物流成本相对较高,2023年社会物流总费用为18.2万亿元,占GDP的比率为14.4%,比2022年回落0.3个百分点。发达国家物流成本占GDP比率普遍在10%以下,美国约7%,日本约5%。中国政府提出降低物流成本的目标,力求到2025年社会物流总费用与GDP的比率下降约2个百分点,达到12.7%。

🚂 铁路货运是降低物流成本的关键环节,铁路运输比公路便宜四分之一,水路比公路便宜三分之二。国铁集团正试图转型为物流“总包”角色,协调公路、铁路、水路资源,提供一站式服务。但市场普遍对铁路货运能否取得重大突破持质疑态度。

🚚 公路货运行业税率问题引发关注。过去多年,部分地方政府为吸引货运行业,通过返税优惠将实际税率降至5%-6%,但国家审计署提出查处违规返税等乱象,公路货运面临税负成本上行压力。同时,网络货运平台和货主企业面临税率调整带来的成本增加风险。


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中国第一季度经济回暖只是昙花一现?

新闻来源: MarketWatch

关键词: #经济增长放缓 #消费者信心低迷 #高失业率

💡What you need to know

📈 中国上周公布的一季度GDP增长5.3%,超出预期,但数据显示关键领域增长势头减弱,尤其是3月份零售和工业增加值增长不达预期。

🏠 尽管新冠疫情已结束一年多,但中国消费者信心不足,楼市持续四年下滑,今年3月新房价格同比下降2.2%,创下八年多来最大降幅。

📉 中国经济面临通缩压力,出厂价格连续下降,3月份数据显示经济陷入更深通缩泥潭,内需疲软,消费者消费意愿不强。

👩‍💼 中国年轻人失业率接近20%,工作保障问题严重,自由职业者工作量减少,艺术总监Xiao Gai表示,疫情后工作不如以前忙,客户更注重降低预算。


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链接: https://telegra.ph/中国第一季度经济回暖只是昙花一现-04-24

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全球债务大爆炸,中国如何应对?

新闻来源: FT中文网

关键词: #全球债务水平 #财政支出效率 #中国宏观杠杆率

💡What you need to know

🌍 全球债务水平达到历史新高,2023年全球债务总额为313万亿美元,政府债务快速增长至近90万亿美元。美国政府债务规模达到34万亿美元,债务占GDP比例达120%;欧元区政府债务规模创新高,达到12.6万亿欧元;日本政府债务占比高达45%。

💹 不同国家的债务扩张和经济表现显示,债务管理的关键在于财政支出的及时性、针对性、协调性和可持续性。美国通过财政刺激有效促进消费恢复和企业盈利,而日本的“重投资轻消费”政策导致经济恢复乏力。欧元区财政货币政策缺乏协同,难以缓解滞胀;拉美一些国家面临债务危机和恶性通胀。

🇨🇳 针对中国宏观杠杆率接近300%的情况,应从经济发展大格局出发,统筹考虑政府债务管理。需要协同推进政府债务规范管理与经济增长,平衡中央政府与地方政府的事权与财权,完善地方政府债务管理机制。

📈 中国应对政府债务风险的策略包括保持经济增长、协同推进宏观政策以提升名义经济增速,并优化财政支出结构以提振居民消费。重点是通过中央财政支出缓解经济下行压力,并加大对消费品以旧换新的补贴力度,解决实物消费恢复乏力的问题。


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美国4月PMI全线下跌 制造业意外跌破荣枯线

新闻来源: 财新网

关键词: #制造业PMI #原油价格 #服务业就业

💡What you need to know

📉 美国4月Markit制造业PMI初值为49.9,跌破50的荣枯线,显示制造业已结束自去年12月以来的扩张趋势。同时,制造业生产指数大幅下跌至51.1,新订单数出现6个月来首次下降,市场需求减弱。

🛢️ 受以色列和伊朗的冲突影响,4月WTI原油价格一度接近87美元/桶,涨超3.1%。美国汽油平均价格为3.679美元/加仑,与去年同期持平,但油价今年以来已上涨近16%。

📊 美国4月Markit服务业PMI初值为50.9,低于预期的52,创5个月新低。服务业就业人数大幅减少,创2020年年中以来最大降幅,反映出需求疲软。

🏭 美国4月Markit综合PMI初值为50.9,降至去年8月以来最低水平。需求收缩和劳动力市场降温导致通胀增幅放缓,企业对全年商业活动前景的信心减弱。价格压力在需求减少和劳动力市场降温的双重影响下有所缓解。


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全球经济是否正跌入“惨淡的20年代”?

新闻来源: FT中文网

关键词: #经济复苏 #物价压力 #贸易保护主义

💡What you need to know

🌍 欧洲央行总裁表示,复苏迹象明显,预计初始复苏温和,但2024年将加速。国际货币基金组织(IMF)调高全球经济增长预期至3.2%,但仍存在挑战。

💹 美国持续的物价压力可能导致美联储保持高利率,给新兴市场带来冲击,复杂化其他央行的降息计划。同时,国际货币基金组织警告全球经济增长前景可能黯淡,预计2020年代末全球增长将下滑超过1个百分点。

🏭 全球化回缩、生产力疲软和政治动荡可能导致经济增长放缓,引发对主流政治的普遍不满。国际货币基金组织认为,错误的资本配置和低效率的“僵尸公司”存在,抑制了生产率和投资。

🌐 全球贸易体系面临碎片化风险,贸易保护主义抬头。国际货币基金组织指出,去年全球政策干预措施超2500项,可能导致全球GDP损失高达7%。同时,美国赤字和利息支付问题引发关注,预算控制成为挑战。


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最新财新周刊|如何理解一季度经济超预期

新闻来源: 财新周刊 于海荣

关键词: #工业增长 #净出口 #房地产调整

💡What you need to know

📈 一季度GDP增长5.3%,环比增长1.6%,工业和服务业共同带动,对GDP增长贡献超过90%,与用电量、货运量等实物量指标增长相匹配。

🏭 工业增速快于GDP总体增速,一季度工业增加值同比增长6%,对GDP增长贡献率为37.3%,拉动了将近2个百分点的增长。

📊 净出口对经济增长拉动作用增强,一季度外需贡献率14.5%,拉动GDP增长0.8个百分点,高于资本形成总额的贡献。

🏘️ 房地产市场调整持续,一季度房地产投资累计降幅扩大至9.5%,但政策效果逐渐显现,房地产“三大工程”拉动投资增长0.6个百分点。


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最新封面报道|养老金缴费难题:多了还是少了(二)

新闻来源: 财新周刊

关键词: #社保缴费基数 #工资数据挂钩 #统计口径问题

💡What you need to know

📉 社保缴费基数难以降低的原因在于其与统计部门的工资数据挂钩,具有刚性,地方调整空间有限。据《中国社会保障发展报告2022》,2022年全国实际社保缴费基数不足单位就业人员平均工资的70%。

🔗 社保缴费基数与社会平均工资紧密相关,随着社平工资的增长,社保缴费基数相应增加。但公众体感薪酬水平增速放缓,与之挂钩的缴费基数却持续走高,造成了错位。

🔍 统计口径问题导致偏高的社保缴费基数。由于非私营与私营单位工资差距悬殊,全口径社会平均工资被非私营单位拉高,提升了缴费门槛。2022年私营单位平均工资增幅不足1%,但社会平均工资被非私营单位拉高,仍保持增长。

🚀 养老保险制度的可持续性面临挑战,需寻找减负空间。专家建议,短期内难以调整缴费费率,但可以通过优化社会平均工资统计口径实现“软着陆”。同时,应加快第二、第三支柱建设,提升制度综合替代率,增加长久吸引力。


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链接: https://telegra.ph/最新封面报道养老金缴费难题多了还是少了二-04-22

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最新封面报道|养老金缴费难题:多了还是少了(一)

新闻来源: 财新周刊

关键词: #社保缴费基数上涨 #企业人力成本压力 #地方政府减负措施

💡What you need to know

📈 社保缴费基数在多地不断上涨,给企业和个人带来了更高的缴费压力。据统计,2023年全国各省份社保缴费基数下限整体涨幅在4%—12%左右,中位数约7%—8%。例如,北京和吉林的社保缴费基数下限增加了7.8%,上海更是高达12.12%。

🏢 企业面临的人力成本压力加大。据《中国企业社保白皮书》显示,2023年,有36%的企业人力成本占比在30%以下,而高达50%以上的企业占比达到11.4%。在某些行业,如信息传输、计算机服务和软件业,金融业等,超过20%的企业人力成本占总成本的比重超过一半。

🔽 地方政府为减轻企业负担,采取了降低社保费率的措施。例如,上海市政府提出了降低税费、用工成本等措施,其中包括将职工基本医疗保险单位缴费费率从10%降至9%。广东省的广州、深圳、佛山等地也在今年阶段性调低了职工医保单位缴费费率,降幅在0.5—1.5个百分点之间。

🚫 尽管有减负措施,但社保缴费基数的上涨仍然给企业和个人带来了不小的压力。有些企业和个人选择减少社保缴费,甚至断缴。例如,广西的汪欣因为压力过大,选择停缴养老保险,转而只缴纳城乡居民医保。这种减少参保的行为可能会加剧代际矛盾,影响社保基金的长期稳定。


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经济,从幼儿园说起

新闻来源: 财新网

关键词: #人口老龄化 #物价稳定 #宏观政策

💡What you need to know

📉 人口老龄化和少子化导致总供给和总需求趋缓,如中国幼儿园生源困境所示,供给调整速度慢于需求,增加整体价格下行压力。

🌐 各国采取逆周期政策应对供需缺口,但政策力度和效果不一,积极应对的国家能更快实现物价稳定。

🏠 阻止房价单边预期是摆脱物价低迷的关键,房价稳定对国民经济和居民财富预期有重要影响。

📈 未来经济增长可能受设备更新和消费品以旧换新等因素以及外需回暖的推动,但根本上需要通过地产稳定和宏观政策来实质性摆脱价格负增长。


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链接: https://telegra.ph/经济从幼儿园说起-04-22

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前明星基金经理蔡嵩松为何被查 公募行业严监管时代到来

新闻来源: 金融我闻

关键词: #蔡嵩松受贿案 #市值管理违规 #证监会严监管

💡What you need to know

📊 蔡嵩松曾因2019年重仓半导体行业,管理的基金规模一度超过400亿元,成为互联网顶流产品。近年来,蔡嵩松涉嫌非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪,被金华市中级人民法院一审开庭审理。

🔍 曲泉儒和蔡嵩松同案被查,涉及一只在深交所上市的中小市值股票背后的非法交易。两人被指收受贿赂,曲泉儒约百万元,蔡嵩松几十万元,涉嫌利用职务之便进行市值管理。

🏦 诺安基金曾是蔡嵩松和曲泉儒的共同工作地,两人管理的基金产品在2019年均有不错的业绩表现。但随后因涉嫌违法,两人均已在2022年和2023年离职,董博雄则早在2019年离开国信证券。

🛑 监管层对公募基金行业实施严格监管,采取了包括现场检查、强化日常监管等措施,并要求公募基金从业人员遵守《基金从业人员管理规则》。证监会新任主席吴清强调,要实现监管的全覆盖,依法从严监管市场。


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链接: https://telegra.ph/前明星基金经理蔡嵩松为何被查-公募行业严监管时代到来更新-04-17

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“小阳春”不见踪影 全国楼市仍量价齐跌

新闻来源: 财新网

关键词: #房价下降 #一线城市降幅 #市场回暖迹象

💡What you need to know

📉 3月全国70个大中城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别下降0.3%和0.5%,降幅环比收窄0.1个百分点。

🏙 一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%,而二三线城市分别下降0.3%和0.4%;二手住宅价格跌幅更大,一线城市环比下降0.7%,二三线城市均下降0.5%。

📈 西安和上海的新房价格连续三个月上涨,但二手住宅价格同比分别下降6.9%和4.2%,显示新房限价和二手房价格倒挂现象。

📊 一季度全国新建商品房销售面积同比下降19.4%,销售额下降27.6%,但3月份销售总量高于去年下半年各月,显示市场有所回暖迹象。


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链接: https://telegra.ph/小阳春不见踪影-全国楼市仍量价齐跌-04-17

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中国奶茶意欲搅动海外市场

新闻来源: FT中文网

关键词: #茶百道香港上市 #蜜雪冰城古茗IPO #现制茶饮市场增长

💡What you need to know

📈 茶百道计划在香港上市筹资约3.3亿美元,看好海外市场潜力,已在2023年进军韩国市场,与此同时,喜茶也已经在纽约开设首家店铺。

🌏 蜜雪冰城和古茗均计划在香港进行IPO,蜜雪冰城目前在海外已有逾3000家门店,而古茗也在考虑评估海外市场的机会。

💰 中国现制茶饮市场规模在2022年达到1040亿元人民币,预计2023年将增长至1500亿元。茶百道2023年销售额预计从2021年的100亿元增长至170亿元。

🍵 在中国内地,奶茶消费被认为具有韧性,价格在15元到20元之间,而蜜雪冰城在小城市的饮品价格低至6元。奶茶产品与中国传统茶文化相结合,受到年轻消费者的欢迎。


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链接: https://telegra.ph/中国奶茶意欲搅动海外市场-04-17

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产能过剩:中国的生产,全球的麻烦?

新闻来源: FT中文网

关键词: #产能过剩 #贸易环境 #技术流动

💡What you need to know

🌐 美国财政部长耶伦访华时,对中国的产能过剩问题表示担忧,认为这影响了全球经济再平衡。美方认为,中国的生产过剩将问题转嫁给其他国家,但实际上,如果欧美企业因成本高而失去竞争力,那么产能过剩的问题可能源于它们自身。

🏭 产能过剩指供给超过需求的状态,分为两种情况:一是无效产能未能退出市场,如中国的钢铁、水泥等行业;二是市场需求减少导致过剩,如大萧条时期的美国。美国对中国的第一种情况表示担忧,认为其影响了全球市场。

📉 美国担心中国出口结构变化,即从初级产品到高技术产品的转变,将对美国造成永久性收入机会减少。这种担忧源自萨缪尔森的预言,即自由贸易下,资本和技术流动使中国获得比较优势,导致美国福利损失。

🏗 针对产能过剩,中国需要维持良好的外部经济和贸易环境,推动企业市场化出海。同时,国内应推动过剩产能出清,避免新能源等领域重复建设,将资源用于民生改善,以缓解国内经济供需失衡问题。


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中国改革国企意在重新点燃投资者的兴趣

新闻来源: FT中文网

关键词: #国企改革 #股息率 #财务目标

💡What you need to know

📈 许多中国国企股票市盈率低至个位数,提供平均7%的股息率,远高于恒生中国企业指数的4%,吸引了投资者重新关注。

🔍 中国政府将根据股价表现来评估国企管理层,这是推动企业改革、提高财务业绩的一部分,旨在提升国企估值和股东回报。

🏭 中国国有企业在全球收入排行中占有一席之地,例如中国石化、工商银行等,近年来政府设定了财务目标,如股本回报率和净利润增长,以促进改革。

🤔 尽管国企改革意在提高效率和盈利能力,但分析师担忧政府政策变动可能影响投资回报,国企仍需平衡市场目标和政策任务。


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出门问问港股拟最多募资3.47亿港元 AI配音付费用户85万

新闻来源: 财新网

关键词: #港交所上市 #AIGC业务 #年度亏损

💡What you need to know

📈 出门问问计划于4月24日在港交所主板上市,招股日期为4月16日至19日。按中位数发售价3.9港元/股计算,预计募资净额2.75亿港元,最高发行价为4.1港元/股,估值可达61.15亿港元。

🏢 基石投资者包括中关村国际有限公司和南京经开聚智科创投资合伙企业,出门问问的联席保荐人为中金公司和招商银行。重组后,李志飞持股26.72%,SIG 17.03%,谷歌13.26%,红杉10.92%。

🚀 出门问问的业务涵盖企业服务、智能硬件和AIGC(人工智能生成内容),其中AIGC业务是用户增长的主要驱动力。AI配音应用“魔音工坊”注册用户超900万,付费用户约86.5万。

💰 出门问问2021至2023年的年收入分别为3.97亿元、5.02亿元和5.07亿元,同期年内亏损分别为2.76亿元、6.69亿元和8.02亿元。中国大陆已成为其最大市场,占总收入的比例从2021年的24.4%上升至2023年的64.8%。


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