中国8月金融数据：
M2货币供应年率8.8%，预期8.6%，前值8.8%；
M1年率6.0%，预期6.0%，前值5.6%；
M0年率11.7%，前值11.8%。
前8个月社会融资规模增量为26.56万亿元（8月新增社会融资2.57万亿），同比多4.66万亿元；人民币贷款增加12.93万亿元（8月增加6200亿元），同比少4851亿元。
来源：外汇交易员
M2货币供应年率8.8%，预期8.6%，前值8.8%；
M1年率6.0%，预期6.0%，前值5.6%；
M0年率11.7%，前值11.8%。
前8个月社会融资规模增量为26.56万亿元（8月新增社会融资2.57万亿），同比多4.66万亿元；人民币贷款增加12.93万亿元（8月增加6200亿元），同比少4851亿元。
来源：外汇交易员
由于中国股市上涨引发主权债务抛售，一家知名的中国金融数据提供商已停止发布追踪当地债券流动的数据。
上海天天基金销售公司运营着一个针对中国资产管理公司的数据平台，据要求匿名讨论私人事务的客户称，该公司周四没有公布每日基金相关数据，包括投资者赎回固定收益基金的情况。
债券流动数据受到交易员的密切关注，作为衡量全球第二大债务市场情绪的指标。
bloomberg.com
上海天天基金销售公司运营着一个针对中国资产管理公司的数据平台，据要求匿名讨论私人事务的客户称，该公司周四没有公布每日基金相关数据，包括投资者赎回固定收益基金的情况。
债券流动数据受到交易员的密切关注，作为衡量全球第二大债务市场情绪的指标。
bloomberg.com
财政部：“十四五”时期 财政民生投入近100万亿元
今天下午，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。发布会上，财政部部长蓝佛安介绍，“十四五”时期，国家财政的民生导向更加鲜明，中国式现代化建设成果更多更公平惠及全体人民。财政部部长蓝佛安介绍，国家财政账本里，分量最重、成色最足的始终是民生。“十四五”时期，全国一般公共预算安排教育支出20.5万亿元，社会保障和就业支出19.6万亿元，卫生健康支出10.6万亿元，住房保障支出4万亿元，加上其他领域支出，财政民生投入近100万亿元。今年，国家财政安排1000亿元发放育儿补贴、200亿元逐步推行免费学前教育，积极回应人民群众关切。
来源：澎湃新闻
今天下午，国务院新闻办公室举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会。发布会上，财政部部长蓝佛安介绍，“十四五”时期，国家财政的民生导向更加鲜明，中国式现代化建设成果更多更公平惠及全体人民。财政部部长蓝佛安介绍，国家财政账本里，分量最重、成色最足的始终是民生。“十四五”时期，全国一般公共预算安排教育支出20.5万亿元，社会保障和就业支出19.6万亿元，卫生健康支出10.6万亿元，住房保障支出4万亿元，加上其他领域支出，财政民生投入近100万亿元。今年，国家财政安排1000亿元发放育儿补贴、200亿元逐步推行免费学前教育，积极回应人民群众关切。
来源：澎湃新闻
继上周闪迪宣布将存储产品价格上调10%以上之后，今日美光向渠道通知存储产品即将上涨20%-30%。
据悉此次涉及不止消费级和工业级存储产品，汽车电子产品预计涨70%。
据供应链消息美光高层看到客户的FCST需求有重大的供应短缺，所以紧急暂停了所有产品的报价，将重新调整后续的价格。
mp.weixin.qq.com
据悉此次涉及不止消费级和工业级存储产品，汽车电子产品预计涨70%。
据供应链消息美光高层看到客户的FCST需求有重大的供应短缺，所以紧急暂停了所有产品的报价，将重新调整后续的价格。
mp.weixin.qq.com
寒武纪更新0912
1.580：目前580备货需求突然上涨，导致人手不够，近期在疯狂招人，明年forcast50w颗。
2.590：百度和京东正在洽谈590订单，谈的量大概各自是2-3w颗
3.690：目前台版2w多张在备货，主要供字节、阿里等大客户，计划Q4交付。明年20w颗以上出货，主要客户字节、阿里，腾讯也有较大概率下单，存在超预期可能性。
1.580：目前580备货需求突然上涨，导致人手不够，近期在疯狂招人，明年forcast50w颗。
2.590：百度和京东正在洽谈590订单，谈的量大概各自是2-3w颗
3.690：目前台版2w多张在备货，主要供字节、阿里等大客户，计划Q4交付。明年20w颗以上出货，主要客户字节、阿里，腾讯也有较大概率下单，存在超预期可能性。
IMF称美国经济开始显现压力，关税对通胀构成上行风险
国际货币基金组织(IMF)表示，在经历了多年的韧性表现之后，美国经济开始显现出一些压力，内需趋缓，就业增长放慢。IMF发言人Julie Kozack表示，通胀还在朝着美联储2%的目标靠拢的路径上，但存在一些可能推高通胀的风险，这主要是特朗普政府对进口商品征收关税的结果。她表示，由于这些综合因素，IMF认为美联储有降息的空间，但应谨慎行事，并关注新出现的数据。
来源：新浪财经
国际货币基金组织(IMF)表示，在经历了多年的韧性表现之后，美国经济开始显现出一些压力，内需趋缓，就业增长放慢。IMF发言人Julie Kozack表示，通胀还在朝着美联储2%的目标靠拢的路径上，但存在一些可能推高通胀的风险，这主要是特朗普政府对进口商品征收关税的结果。她表示，由于这些综合因素，IMF认为美联储有降息的空间，但应谨慎行事，并关注新出现的数据。
来源：新浪财经
Qwen 发布 Qwen3-Next-80B-A3B：80B 总参、3B 激活，长上下文与效率优化
Qwen 团队推出新模型 Qwen3-Next-80B-A3B，采用 80B 总参数、3B 激活 的超稀疏 MoE 架构（512 专家，路由 10 个+1 共享），结合 Hybrid Attention（Gated DeltaNet + Gated Attention） 与 多 Token 预测（MTP）。模型原生支持 262K 上下文，官方称可外推至约 101 万 tokens。
据介绍，该模型在 >32K 上下文 场景下推理吞吐较 Qwen3-32B 提升约 10 倍，预训练总成本约为其 10%。性能方面，Instruct 版在若干评测中接近 Qwen3-235B，Thinking 版在部分推理任务上超过 Gemini-2.5-Flash-Thinking。
其突破点在于同时实现了 大规模参数容量、低激活开销、长上下文处理与并行推理加速，在同类架构中具有一定代表性。
模型权重已在 Hugging Face 以 Apache-2.0 许可发布，并可通过 Transformers、SGLang、vLLM 等框架部署；第三方平台 OpenRouter 亦已上线。
Hybrid Attention 中的 Gated DeltaNet 源自近年的线性注意力/状态空间研究，强调以门控 + delta 规则改进长程记忆与长度外推能力，是本次 Next 架构的关键之一
huggingface
chat.qwen.ai
Qwen 团队推出新模型 Qwen3-Next-80B-A3B，采用 80B 总参数、3B 激活 的超稀疏 MoE 架构（512 专家，路由 10 个+1 共享），结合 Hybrid Attention（Gated DeltaNet + Gated Attention） 与 多 Token 预测（MTP）。模型原生支持 262K 上下文，官方称可外推至约 101 万 tokens。
据介绍，该模型在 >32K 上下文 场景下推理吞吐较 Qwen3-32B 提升约 10 倍，预训练总成本约为其 10%。性能方面，Instruct 版在若干评测中接近 Qwen3-235B，Thinking 版在部分推理任务上超过 Gemini-2.5-Flash-Thinking。
其突破点在于同时实现了 大规模参数容量、低激活开销、长上下文处理与并行推理加速，在同类架构中具有一定代表性。
模型权重已在 Hugging Face 以 Apache-2.0 许可发布，并可通过 Transformers、SGLang、vLLM 等框架部署；第三方平台 OpenRouter 亦已上线。
Hybrid Attention 中的 Gated DeltaNet 源自近年的线性注意力/状态空间研究，强调以门控 + delta 规则改进长程记忆与长度外推能力，是本次 Next 架构的关键之一
huggingface
chat.qwen.ai
美国8月未季调CPI年率录得2.9%，为1月以来新高，符合市场预期。
美国8月季调后CPI月率录得0.4%，为1月以来新高，高于市场预期的0.3%。
美国至9月6日当周初请失业金人数录得26.3万人，为2021年10月23日当周以来新高，市场预期为23.5万人。
美国短期利率期货在CPI数据公布后上涨，交易商对美联储降息的押注更加坚定。
美国8月季调后CPI月率录得0.4%，为1月以来新高，高于市场预期的0.3%。
美国至9月6日当周初请失业金人数录得26.3万人，为2021年10月23日当周以来新高，市场预期为23.5万人。
美国短期利率期货在CPI数据公布后上涨，交易商对美联储降息的押注更加坚定。
懂王的重要目标之一是带回制造业岗位，而事实上今年到目前为止的8个月又消灭掉了3.8万个制造业岗位，不仅没有带来增量，存量都没保住。
此外，由于协议，韩国企业最近被迫在美国建厂。如果按计划完工，这些工厂本可以创造一波制造业就业机会。然而，最近大量韩国技术人员被懂王以非法移民的名义用铁链子抓走遣返，导致工程停摆，进一步延缓了制造业就业机会的创造。
此外，由于协议，韩国企业最近被迫在美国建厂。如果按计划完工，这些工厂本可以创造一波制造业就业机会。然而，最近大量韩国技术人员被懂王以非法移民的名义用铁链子抓走遣返，导致工程停摆，进一步延缓了制造业就业机会的创造。
支持大湾区稳慎探索私募股权和创业投资份额转让；以市场化方式盘活存量土地。 source
彭博：据知情人士透露，中国政府正着手处理地方政府对民营企业的巨额欠款问题，据估算待清偿账款规模超过1万亿美元。
知情人士称，政府正在考虑要求包括国家开发银行在内的国家贷款机构和政策性银行向地方当局提供贷款，以便他们能够拖欠款项，但由于此事属于私人问题，因此不愿透露姓名。
其中一位知情人士表示，正在讨论的金额将填补长期计划第一阶段欠私营公司至少 1 万亿元人民币（1400 亿美元）的债务。据知情人士称，官员们的目标是在 2027 年之前完成这项任务。
知情人士称，政府正在考虑要求包括国家开发银行在内的国家贷款机构和政策性银行向地方当局提供贷款，以便他们能够拖欠款项，但由于此事属于私人问题，因此不愿透露姓名。
其中一位知情人士表示，正在讨论的金额将填补长期计划第一阶段欠私营公司至少 1 万亿元人民币（1400 亿美元）的债务。据知情人士称，官员们的目标是在 2027 年之前完成这项任务。
宏观边际：昨天国防部、外交部与美方进行了通话，这很可能是元首会晤做准备，以10月底11月初召开的APEC峰会为契机。
外交和军事方面的沟通互动已经在积极推动，这是明显为会晤做准备的迹象，如果后续可能还有更多层面的沟通互动，那么基本就能确定会达成元首会晤。
MacroMargin
外交和军事方面的沟通互动已经在积极推动，这是明显为会晤做准备的迹象，如果后续可能还有更多层面的沟通互动，那么基本就能确定会达成元首会晤。
MacroMargin
